Možná jste slyšeli o RWA, které zahrnují "financování založené na příjmech" — kdy je půjčka udělena, ale věřitel má zástavní právo na pohledávky nebo dokonce kontrolu nad účty, na kterých je dlužník placen. Co jste možná neslyšeli, je, že jde o starou praxi s několika zajímavými variacemi. Podívejme se na *duchovní* financování založené na příjmech (je to stále reálný aktivum, pokud je duchovně zajištěné?), které pomohlo zažehnout protestantskou reformaci a změnit běh dějin. Středověká katolická církev se ocitla v situaci, kdy dovolovala udělovat odpustky — odpuštění hříchů, takže asi méně času v očistci nebo lepší čtvrti v pekle po smrti — výměnou za charitativní dary. Teoreticky se neměly prodávat a dávaly se jen za ctnostné skutky. Jeden z nich však chtěl být arcibiskupem mohučským (který byl také jedním ze sedmi kurfiřtů v Svaté říši římské). To vyžadovalo dar 20 000 guldenů Římu — což je dnes asi 9–10 milionů dolarů v cenách zlata. Jak měl Albrecht, budoucí arcibiskup-kurfiřt, získat peníze na převzetí tohoto důležitého úřadu? Udělal to, co lidé vždy dělají, když financují velký nákup — šel do banky. V tomto případě to byli Fuggerovi, rodina bankéřů sídlící v Rakousku. Fuggerovi pochopitelně chtěli mít jistotu, že dostanou splacení. A není to tak, že by mohli znovu získat arcibiskupství, které patřilo církvi. Co dělat? Odpověď přišla v oblasti financování založeného na příjmech! Albrecht získal povolení od papeže Lva X. agresivně prodávat odpustky ve svých panstvích (již byl arcibiskupem magdeburským). Brzy se po Albrechtových panstvích pohyboval kněz s truhlou připomínající kasu, kde hříšníci vkládali mince a přijímali duchovní odpuštění. Aby si mohli zajistit příjmy z odpustků, měla sběratelná truhla tři klíče, které byly potřeba k otevření truhel a vynesení zlatých a stříbrných mincí. Jeden ze tří klíčů drželi Fuggerovi a truhlu doprovázeli jejich bdělí agenti, aby zajistili, že příjmy budou použity na splacení velké půjčky. Samozřejmě to bylo vnímáno jako zneužití církevní moci a bylo přímo zpochybněno Martinem Lutherem ve svých 95 tezích, které vyvolaly reformaci a vypukly v Evropě k mnoha náboženským válkám. Ale miluji podivné, jedinečné a chytré finanční struktury, které se objevují jako RWA. Možná jednou nějaká náboženská organizace tokenizuje své budoucí "pohledávky z darů" a půjčí si na @WildcatFi nebo @Morpho a tyto nároky budou na @okutrade šířenými obchodníky pobíhat po DEXech. Onchain finance může být a rozhodně bude nakonec mnohem podivnější než tradiční finance.

Upřímně mě překvapuje, že se ještě nikdo nepokusil prodávat tokenizované požitky