Die Unterbewertung der Abschreibungen durch die künstliche Verlängerung der Nutzungsdauer von Vermögenswerten steigert die Erträge - eines der häufigeren Betrügereien der modernen Ära. Eine massive Erhöhung der Investitionsausgaben durch den Kauf von Nvidia-Chips/Servern in einem Produktzyklus von 2-3 Jahren sollte nicht zu einer Verlängerung der Nutzungsdauer von Rechentechnik führen. Doch genau das haben alle Hyperscaler getan. Nach meinen Schätzungen werden sie die Abschreibungen von 2026 bis 2028 um 176 Milliarden Dollar unterbewerten. Bis 2028 wird ORCL die Erträge um 26,9 % überbewerten, META um 20,8 %, usw. Aber es wird schlimmer. Mehr Details kommen am 25. November. Bleiben Sie dran.