Annonce du nouveau tableau de bord du secteur de prêt de Blockworks. Une vue unifiée des indicateurs clés des principaux prêteurs onchain, couvrant les marchés, les finances et les taux d'intérêt. Notre couverture initiale inclut Aave, Morpho, Spark, HyperLend et JupiterLend, avec de nombreux autres protocoles à venir bientôt. Dans l'onglet Finances, vous trouverez le revenu total, le revenu net d'intérêts et la génération d'intérêts par protocole, chaîne et actif. Un point fort : Aave a représenté ~72 % de tous les intérêts générés le mois dernier. Quelques-uns des indicateurs de l'onglet Marchés incluent les dépôts totaux, les prêts en cours et l'utilisation des dépôts. En ce qui concerne l'utilisation des dépôts, Aave se distingue à nouveau avec un peu moins de 40 % des dépôts totaux étant empruntés. Pour les comparaisons entre les protocoles, l'onglet Taux d'intérêt est particulièrement puissant. Nous fournissons les taux moyens de stablecoins de l'industrie et décomposons l'offre de stablecoins et les taux d'emprunt à travers les chaînes, y compris des vues détaillées pour USDC, USDT, USDT0 et USDe. Cette section facilite l'évaluation des rendements d'offre les plus élevés et des coûts d'emprunt les plus bas aujourd'hui, y compris un taux de stablecoin à l'échelle de l'industrie pour le contexte. Par exemple : - Certains des meilleurs rendements USDC en ce moment se trouvent sur Morpho et HyperLend sur HyperEVM. - Du côté des emprunteurs, Spark a récemment proposé certains des taux d'emprunt USDC les plus bas, plus de 40 bps en dessous de la moyenne de l'industrie la semaine dernière.

L'utilisation de USDe sur Aave est à son plus bas niveau depuis le 25 septembre, suite à la récente maturité des PT de Pendle le 27 novembre. L'effondrement de l'utilisation le 25 septembre a également été provoqué par l'arrivée à maturité des tokens PT, et jusqu'à présent, cela a été le plus drastique de ce type. Les précédentes maturités de tokens PT le 29 mai, le 31 juillet et le 14 août ont connu de petites fluctuations qui ont été rapidement récupérées alors que les utilisateurs transféraient leurs positions vers les nouvelles listes de PT. Maintenant, la compression des rendements signale un changement structurel -- les boucles USDe sont moins rentables, provoquant des désengagements massifs au lieu de renouvellements.

Toute discussion sur les Morpho Vaults serait incomplète sans mentionner Spark — actuellement le troisième plus grand curateur par AUM et le premier à avoir franchi la barre des 1 milliard de dollars. Les dépôts de Spark s'élèvent à environ 280 millions de dollars aujourd'hui, en baisse par rapport à un pic de plus de 1,5 milliard de dollars à la mi-septembre. Leurs coffres fonctionnent sur Ethereum et Base, avec un accent particulier sur USDS, DAI et USDC. Le point fort est le coffre USDC de Spark sur Base, qui représente désormais environ 95 % de tous les actifs gérés par Spark sur Morpho. Historiquement, les coffres USDS et DAI sur Ethereum détenaient également des soldes significatifs, mais ceux-ci ont depuis diminué à des niveaux relativement bas. Une caractéristique déterminante des coffres de Spark est leur intégration avec le Spark Liquidity Layer (SLL). Le SLL automatise le déploiement de liquidités depuis Sky à travers les chaînes et les protocoles DeFi. Actuellement, un peu plus de 7 % de tous les actifs SLL sont déployés dans les coffres Morpho de Spark — et ces dépôts SLL représentent environ deux tiers des actifs totaux des coffres de Spark sur Morpho. D'un point de vue performance, le coffre USDC de Spark sur Base trouve un juste milieu entre rendement et risque. Il est exposé uniquement à cbBTC et WETH, et tend à offrir une performance moyenne par rapport aux autres coffres USDC de Base. Depuis l'activation du switch de frais en juin 2025, Spark a été l'un des générateurs de frais les plus constants parmi les curateurs — collectant plus de 1,4 million de dollars rien qu'au troisième trimestre. Même si leur AUM a diminué par rapport à l'ATH de septembre, Spark reste fermement en course pour la deuxième place en termes de frais de performance.