Ilya ha chiarito che non stava dicendo che la legge di scaling non è importante. Stava solo dicendo che ci sono altre cose (ricerche) importanti. A proposito, ciò che ha detto nell'intervista riguardo alla ricerca è: fare ricerca con più risorse di calcolo "research with big computer".

《L'era dell'AI, gli investitori devono essere Full-Stack》 Un investitore deve essere un Investitore Full-Stack Nel passato mondo degli investimenti, si parlava di "specializzazione": c'era chi si occupava di macroeconomia, chi di settori, chi di fondamentali, chi di quantistico. Ma con l'arrivo dell'era dell'AI, questo approccio specializzato agli investimenti sta rapidamente perdendo efficacia. Oggi, un vero investitore che può comprendere, interpretare e cogliere le opportunità di ricchezza dell'era dell'AI deve essere un investitore Full-Stack. Proprio come nel settore tecnologico è emerso il "full-stack engineer", anche il futuro mondo degli investimenti sarà dominato dagli "investitori full-stack"— che comprendono la macroeconomia e la tecnologia; che possono valutare i settori e scrivere strumenti; che possono analizzare e automatizzare. Questa è la richiesta dell'epoca e sarà la competenza centrale della prossima generazione di investitori. 1. Perché gli investitori dell'era dell'AI devono essere full-stack? 1. L'AI è una catena industriale super end-to-end, ogni anello può ribaltare il tuo giudizio. La catena coinvolta nell'AI è più lunga che mai: algoritmi (Transformer, MoE, World Model) GPU (NVDA / AMD) HBM (SK hynix / Samsung / Micron) packaging avanzato (TSMC CoWoS / SoIc) interconnessione ottica (Broadcom / Coherent / Intel SiPh) centri dati (VRT, NET, DDOG) energia (BE, CWEN, XIFR) cloud e piattaforme AI (GOOG, MSFT, META, OpenAI) livello applicativo AI (PLTR, SaaS completamente ricostruito) Qualsiasi collo di bottiglia, qualsiasi breakthrough, cambierà la logica di aumento e diminuzione dell'intero settore. Se non comprendi l'interconnessione ottica, non puoi capire il collo di bottiglia della scalabilità delle GPU. Se non comprendi l'HBM, non puoi valutare il gap generazionale di AMD/NVDA. Se non comprendi il consumo energetico e il raffreddamento, non sai perché i centri dati siano più scarsi delle GPU. Se non comprendi gli algoritmi, non puoi giudicare se "la domanda di potenza di calcolo continuerà a crescere esponenzialmente". Investire in AI non è una conoscenza puntuale, ma una comprensione del sistema end-to-end. 2. L'esplosione di informazioni, non si può coprire solo con la forza lavoro La densità di informazioni relative all'AI ha superato di gran lunga quella dei settori tradizionali: notizie sulla catena di approvvigionamento articoli e breakthrough sugli algoritmi aggiornamenti CapEx delle Big Tech regolamentazioni e controlli all'esportazione espansione dei centri dati e approvazione energetica tempistiche di consegna delle GPU conferenze di settore e percorsi tecnologici interni discussioni su X/Twitter benchmark e aggiornamenti dei vari modelli Ogni giorno, oltre 1000 informazioni potrebbero essere solo il livello medio degli investitori nel settore. Senza strumenti di automazione, rimarrai sempre indietro rispetto agli altri. Il maggiore vantaggio di un investitore full-stack è che può costruire autonomamente un sistema di "acquisizione e filtraggio delle informazioni". 3. I cicli tecnologici sono troppo rapidi, non comprendere la tecnologia significa non poter pianificare in anticipo La velocità di iterazione tecnologica dell'AI è circa: ogni 3-4 mesi un breakthrough importante ogni 6-9 mesi un aggiornamento del prodotto ogni 12-18 mesi un cambiamento di paradigma algoritmico (MoE, SSM, World Model) ogni 24 mesi un gap generazionale nell'architettura hardware (H100 → B200 → Rubin) Se non comprendi i cicli tecnologici, non puoi prevedere: quale azienda esploderà nel prossimo anno quale catena di approvvigionamento si bloccherà quale anello diventerà il nuovo vincitore chi sarà sostituito tra 2 anni La capacità di comprendere la tecnologia è la competenza fondamentale degli investitori in AI per il futuro. 2. Perché la "capacità di sviluppo" è anche una materia obbligatoria per gli investitori del futuro? Un vero investitore full-stack non solo sa analizzare, ma deve anche "sviluppare i propri strumenti". Perché: 1. Una delle competenze chiave degli investitori è "verificare rapidamente le proprie opinioni" Vuoi verificare: Quali progetti AI sono stati più caldi nelle ultime 48 ore? Quale evento (bilancio/politica) ha avuto il maggiore impatto su quali azioni? La relazione tra la crescita della potenza di calcolo e il gap di alimentazione dei centri dati? La crescita dei parametri del modello rispetto alla crescita della domanda di HBM? Basta che tu sappia fare coding, e potrai ottenere subito le risposte, invece di dover aspettare l'analisi di qualcun altro tra due settimane. 2. Gli investitori del futuro saranno essi stessi "product manager" Gli investitori devono progettare: monitoraggio degli eventi database sintesi automatica classificazione automatica analisi del sentiment script di backtesting 。。。。。。 Questo è un sistema completo di "prodotto di ricerca e investimento". Chi sa sviluppare può creare il sistema più adatto a sé; chi non sa, può solo utilizzare i sistemi degli altri, che potrebbero non essere i più adatti a sé. 3. Conclusione: l'era dell'AI non renderà gli investimenti più facili, ma potrebbe essere una delle poche scelte per i carbon-based life forms L'AI non renderà gli investimenti più semplici. L'AI accelererà il flusso di informazioni, comprimerà i tempi di arbitraggio, accelererà la competizione. In questo ambiente: chi non sa sviluppare, non sa automatizzare, non sa ragionare in modo interdisciplinare, sarà eliminato. Gli "investitori full-stack" che comprendono la tecnologia, l'industria, lo sviluppo e la finanza diventeranno i super individui della prossima generazione. Per non parlare del fatto che, quando l'AI inizierà a sostituire massicciamente la forza lavoro, investire potrebbe essere uno dei pochi lavori che puoi scegliere di non essere sostituito. La vera era degli investimenti in AI è appena iniziata. Solo gli investitori full-stack possono raccogliere i benefici di tutto il ciclo.

Controlla bene la posizione, compra molto quando c'è un grande calo, compra poco quando c'è un piccolo calo Non è un consiglio di investimento, fai le tue ricerche (dyor)