De markt behandelt $IREN nog steeds als een miner die geluk heeft gehad. De werkelijkheid is volledig anders. Dit is een van de weinige bedrijven in de VS die POWER kan omzetten in COMPUTE op hyperscaler-schaal en de onderdelen zijn al op hun plaats: ✅ 3 GW beveiligde hernieuwbare energie ✅ Volledige verticale integratie (energie, grond, bouw, datacenters, operaties) ✅ Vloeistofgekoelde AI-faciliteiten gebouwd voor hoge dichtheid GB300-racks ✅ Een deal van $9,7 miljard / 5 jaar met Microsoft, met 20% vooruitbetaling ✅ Locaties die in april 2026 worden geactiveerd (Sweetwater 1), al vastgelegd en gepland Bij $1,94 miljard jaarlijkse omzet voor 200 MW capaciteit, is dat $9,7 miljoen ARR per MW. Dit zijn geen miner-economieën. Dit zijn hyperscaler-economieën. De bescherming is geen GPU's. Het is de energie + grond + bouwen + opereren stapel. Snelle uitvoering, goedkope energie, efficiënte infrastructuur (1,1 PUE), en een pijplijn die concurrenten niet van de ene op de andere dag kunnen repliceren. Het AI-tijdperk komt in een fase waarin energie de echte bottleneck wordt, niet silicium. $IREN is al gepositioneerd waar iedereen anders naartoe probeert te gaan. Mensen kunnen over het aandeel debatteren, maar de infrastructuur en uitvoering zijn niet ter discussie. Ze zijn al gebouwd. $IREN gaat veel mensen verrassen.

$NBIS rapporteert Q3 2025 op dinsdag 11/11 voor de markt. Laatste Q2 was insane: ✅ +625% YoY omzet naar $105M, ✅ EPS overtroffen (-0.38 vs -0.41), ✅ ARR gestegen naar $900M–$1.1B. Aandeel explodeerde +44% na de $17.4B / 5jr Microsoft-deal. $IREN heeft ook een ✅ $9.7B / 5jr Microsoft AI cloud-deal met 20% vooruitbetaling ✅ $1.94B/jaar omzetzichtbaarheid. Aandeel steeg +22% bij aankondiging maar werd verkocht in de bloedbad van vorige week. Als $NBIS een sterk Q3 print dinsdag → $IREN stijgt in sympathie. We hebben dit al gezien in september: NBIS-MSFT nieuws tilde BEIDE tickers omhoog. Maandag = waarschijnlijk de laatste kans om IREN te kopen in de $60s voordat de katalysator komt.

$IREN - De WAARHEID achter de Q1 flex: ✅ Netto-inkomen $384,6M - maar $665M daarvan zijn mark-to-market winsten op vooruitbetaalde forwards + capped calls → Adj EBITDA $91,7M is de schone operationele benchmark ✅ De mix van vandaag: $232,9M BTC-mining vs $7,3M AI Cloud → ja, nog steeds 97% BTC - wat betekent dat AI-inkomsten praktisch onaangetast upside zijn naarmate de GPU-campus wordt ingeschakeld ✅ Het $3,4B ARR-doel eind 2026 = $1,94B gecontracteerde Microsoft + $1,5B BC-uitbreidingspad (gebaseerd op GPU-utilisatie aannames) ✅ 140k GPU's is slechts 16% van IREN's 3GW energiecapaciteit - de hyperscaler-infrastructuur wordt al ontworpen, betaald en energiebeveiligd ✅ $1,8B contant - gefinancierd door zero-coupon converteerbare obligaties + GPU-financiering - agressief, maar dit is precies hoe hyperscalers worden geboren: bouwen voordat de vraag toeneemt ✅ Childress herontwerp naar Tier-3-achtige vloeistofkoeling (100MW superclusters, 130–200kW rekken) = ze optimaliseren voor hoge-dichtheid trainingsladingen, niet hobby-inferentie ✅ Tijdlijn: BC volledige GPU-conversie Eo'26, Sweetwater 1 Apr'26, Sweetwater 2 eind '27 - dit is een meerjarige infrastructuurramp, geen kwartaal-tot-kwartaal handel Bottom line: IREN bevindt zich al in hyperscaler-territorium - de Microsoft-deal + NVIDIA-afstemming bewijzen product-markt-fit, maar de P&L is nog niet bijgebleven. Die disconnect = de kans. 🟢 $IREN