Przeanalizowałem całe transakcje arbitrażowe od stycznia do lutego, a najbardziej zyskowną kryptowalutą okazał się $LIT. Podzielę się kilkoma okazjami związanymi z tą monetą: 1. Arbitraż przed TGE. Wtedy uważałem, że 3,5 miliarda przed TGE to cena sprzedaży znacznie przewyższająca oczekiwania w porównaniu do przychodów z protokołu, więc pod ogromną presją psychiczną zabezpieczyłem część swoich punktów. Teraz, gdy o tym myślę, wciąż czuję strach, mimo że przygotowany depozyt odpowiadał cenie likwidacji wynoszącej 10 USD. Jednak nigdy wcześniej nie zabezpieczałem tak dużej pozycji w małej kryptowalucie, więc gdy cena wzrosła o 3-5%, zaczynałem się niepokoić, bo bałem się, że stracę wszystko. Pamiętam, że tamtego dnia o czwartej nad ranem nie mogłem już znieść tego stresu, więc zarezerwowałem bilet na samolot o dziesiątej rano i szybko wróciłem na północny wschód, gdzie miałem przyjaciół, którzy mogli na bieżąco monitorować rynek, mieli wystarczające zaplecze, aby w razie potrzeby dostosować depozyt. Ostatecznie, patrząc wstecz, wynik był dobry. Ale następnym razem, cokolwiek by się działo, nie będę już zabezpieczał. Mniejsze zyski mogę zaakceptować, ale nie chcę ponownie doświadczać tego uczucia całkowitej utraty kontroli nad sytuacją i lęku, że muszę polegać na tym, że inni nie będą działać w złej wierze. 2. Akcja @Backpack po TGE. Po wydaniu tokena, Backpack uruchomił bezpłatną transakcję kontraktów $LIT, a na lighterze były dostępne aktywa. Ponieważ rynek dopiero się otworzył, cena monety była bardzo zmienna, a różnice w cenach i stawkach między dwoma giełdami były bardzo korzystne. Jedynym minusem było to, że całkowity OI BP nie był duży, więc dostępny kapitał był ograniczony. W tej akcji uczestniczyłem przez cały tydzień, zarabiając na arbitrażu, a przy okazji zdobywając trochę punktów BP. 3. Arbitraż między kontraktami $LIT na LG a @variational_io. Teraz gra w końcu trafiła na moje pole bitwy, ponieważ kapitał, technologia i ludzie są skoncentrowani na tych dwóch giełdach. Arbitraż między var a LG podzielił się na trzy etapy: Pierwszy etap to fantastyczny początek. Ceny indeksów po obu stronach były dość zbliżone, ale cena monety zmieniała się w różnorodny sposób, często zyskując 20 bp, a następnie zyskując dodatkowe 10 bp na otwarciu pozycji w przeciwnym kierunku. Dlatego w pierwszych dniach po otwarciu kontraktów, to było jak drukowanie pieniędzy. Pamiętam, że gdy z przyjaciółmi z grupy atakowaliśmy rynek, wywołaliśmy dwa razy interwencję platformy: raz z powodu progu całkowitego OI dla pojedynczej monety; drugi raz z powodu progu różnicy OI dla długich i krótkich pozycji. Na szczęście, po zgłoszeniu tych problemów zespołowi, zespół zdecydował się podnieść limit, co było dla mnie nowym doświadczeniem. Drugi etap to przerażający etap odłączenia cen. Ten etap był dla mnie prawdziwą lekcją, wyraźnie pamiętam, że różnica cen między dwoma giełdami wyniosła 40 bp, ale nie towarzyszyła jej żadna różnica w stawkach. Przyjaciele z grupy zostali uwięzieni, namawiali mnie do otwarcia pozycji, aby przyspieszyć powrót. Byłem bardzo niepewny, ponieważ widziałem, że różnice indeksów były zbyt duże, a ta różnica wydawała się wynikać z niezgodności indeksów. Jednak po wygranej w pierwszym etapie, myślałem, że powrót to tylko kwestia kilku godzin. Nie spodziewałem się, że otwierając pozycję przy 40 bp, będę tracił, a różnica cen będzie się rozszerzać do 100, 200, 300, 400... Co oznacza 400 bp? To przecież 4%! Nie mogę stracić 4% na zakupie BTC w ciągu jednego dnia! (tak wtedy myślałem) Patrząc na pozycje arbitrażowe, które przynosiły straty rzędu dziesiątek tysięcy USD, zaczynałem wątpić w sens życia. Powód, dla którego to się wydarzyło, jest teraz dość zrozumiały, ponieważ w tamtym czasie inne giełdy nie miały aktywów, więc składniki indeksów były chaotyczne, a my tak naprawdę arbitrażowaliśmy powietrze, które nazywało się $LIT. Miałem kilka opcji: jedna to stop loss, druga to twarde trzymanie się i czekanie na zbieżność aktywów. Ostatecznie wybrałem trzecią drogę: swing trading. Zacząłem od +300, -200; +250, -200 w podobnych dużych zakresach, a na końcu dzięki zyskom z tych transakcji uratowałem wcześniejsze straty. Została mi część pozycji, którą trzymałem, aż inne giełdy miały aktywa, zanim w końcu zrealizowałem zyski. Cenna lekcja, którą wyniosłem z tej sytuacji, to: osoby o konserwatywnym stylu, dążące do stabilnych zysków, powinny unikać grania w monety, które nie mają aktywów na głównych giełdach. Trzeci etap, który obecnie przeżywam, uważam za najwygodniejszy stan. Ponieważ w tej chwili wszystkie główne giełdy mają aktywa, a $LIT jest monetą z prawem do ustalania cen na łańcuchu, zasadniczo to LG najpierw doświadcza gwałtownych wahań cen, a inne giełdy podążają za tym modelem. Tego typu monety najlepiej nadają się do arbitrażu z var, na przykład wczoraj na LG doszło do dużego zlecenia, które spowodowało łańcuchowe likwidacje, a przy prawie identycznych cenach indeksów, różnica cen wzrosła do 180 bp, a towarzyszyły jej ekstremalne stawki. Gdy te wskaźniki się pojawiają, to standardowa sytuacja, w której można zarobić pieniądze. A gdy pojawiają się takie wielkie okazje, arbitrażyści jako drapieżne sępy rywalizują w dwóch kwestiach: po pierwsze, ile masz depozytu, jakie jest maksymalne ograniczenie pozycji, które możesz otworzyć? Po drugie, ile masz kont, aby nie być ograniczonym przez limit stawki, aby składać zlecenia w sposób wysokiej częstotliwości. Obecnie mam problem, ponieważ boję się, że zarządzanie wieloma kontami jest kłopotliwe, a w ekstremalnych warunkach łatwo można się pogubić, więc muszę polegać na dodaniu do mojego produktu arbitrażowego funkcji dynamicznego dostosowywania liczby zleceń na podstawie bp. Jednak ten system, w porównaniu do technik @Boywus, wyraźnie nie jest wystarczająco elastyczny. Ostatnio planuję dokładnie zbadać, jak rozwiązać ten problem, ponieważ w tym obszarze wciąż jest miejsce na poprawę zysków. 4. Prawdopodobnie nikt nie dotrze do tego miejsca. Podsumowując: w trakcie arbitrażu na rynkach LG i VAR, ucząc się w trakcie pracy, to było coś, co przez ostatnie pół roku starałem się robić, co przynosiło mi zyski. Szczególnie ostatni miesiąc związany z $LIT był dla mnie największym zyskiem poznawczym w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Moja mała gospodarka, z perspektywy stopy zwrotu, po optymalizacji mechanizmu platformy, wynosi teraz około 40%-50% rocznie, to biznes wymagający dużego kapitału i pracy, a zyski w przyszłości będą nadal malały. Z perspektywy zysków z punktów VAR, w jednym tygodniu zdobyłem maksymalnie 16K punktów, a większość tygodni wahała się między 6K a 8K, głównie w zależności od rynku. Jeśli chodzi o airdrop LG, zasady S3 jeszcze nie wyszły. Ale nawet mały zysk jest cenny, więc cieszę się, że mogę coś dostać. W końcu każda moja złotówka odpowiada zyskom z transakcji, a nie kosztom.

W noc spadków, arbitrzy przez całą noc pomagają wielkim graczom sprzątać pole bitwy, w końcu przed snem zjedli kawałek $lit z różnicą cenową 180 bps, to smak wiosny, to byczy rynek małych rolników.

Ciepłe przypomnienie, aby zwrócić uwagę na pozycje arbitrażowe na @Lighter_xyz. Dziś wskaźnik zapalniczki zmienił się dwa razy, a teraz stawki są już trudne do zrozumienia. Kiedy wróciłem do domu, poczułem, że coś jest nie tak, po konsultacji z przyjaciółmi z grupy, ze łzami w oczach sprzedałem $BTC z limitem. Gdybym wtedy nie uciekł, teraz nie tylko różnica cen by się powiększała, ale także stawki by mnie zabiły. Myślałem, że udało mi się uniknąć katastrofy, a teraz widzę, że różnica cen $HYPE wzrosła, więc znowu wszedłem, a teraz też jestem w pułapce. Jednak problem z $HYPE powinien być po stronie @variational_io, gdzie stawki powinny były przejść na minus, a nadal są na poziomie +1 bp. W tej sytuacji, lepiej nie kombinować.