Ogłaszamy nowy Dashboard Sektora Pożyczek Blockworks. Zintegrowany widok kluczowych wskaźników wśród najlepszych pożyczkodawców onchain, obejmujący Rynki, Finanse i Stopy Procentowe. Nasza początkowa oferta obejmuje Aave, Morpho, Spark, HyperLend i JupiterLend, z wieloma innymi protokołami wkrótce w drodze. Na karcie Finanse znajdziesz całkowite przychody, dochód z odsetek netto oraz generację odsetek według protokołu, łańcucha i aktywa. Jednym z wyróżniających się faktów jest to, że Aave stanowiło ~72% wszystkich wygenerowanych odsetek w zeszłym miesiącu. Kilka wskaźników na karcie Rynki obejmuje całkowite depozyty, niezrealizowane pożyczki oraz wykorzystanie depozytów. Jeśli chodzi o wykorzystanie depozytów, Aave ponownie wyróżnia się, z nieco poniżej 40% całkowitych depozytów będących pożyczonymi. Dla porównań między protokołami, karta Stopy Procentowe jest szczególnie potężna. Podajemy średnie stawki stablecoinów w branży oraz rozkład podaży stablecoinów i stawek pożyczkowych w różnych łańcuchach, w tym szczegółowe widoki dla USDC, USDT, USDT0 i USDe. Ta sekcja ułatwia porównanie, gdzie dzisiaj są najwyższe zyski z podaży i najniższe koszty pożyczek, w tym stawka stablecoinów w całej branży dla kontekstu. Na przykład: - Niektóre z najlepszych zysków z USDC obecnie są na Morpho i HyperLend na HyperEVM. - Po stronie pożyczkobiorców, Spark ostatnio oferował jedne z najniższych stawek pożyczkowych USDC, o ponad 40 punktów bazowych poniżej średniej branżowej w zeszłym tygodniu.

Wykorzystanie USDe na Aave jest na najniższym poziomie od 25 września, po ostatniej dojrzałości tokenów Pendle PT 27 listopada. Załamanie wykorzystania 25 września było podobnie spowodowane dojrzałością tokenów PT, a jak dotąd było to najbardziej drastyczne tego rodzaju. Poprzednie dojrzałości tokenów PT 29 maja, 31 lipca i 14 sierpnia miały małe skoki, które szybko zostały odzyskane, gdy użytkownicy przenosili swoje pozycje do nowych notowań PT. Teraz kompresja zysków sygnalizuje strukturalną zmianę -- pętle USDe są mniej opłacalne, co wywołuje masowe wycofania zamiast rolloverów.

Każda dyskusja na temat Morpho Vaults byłaby niekompletna bez wspomnienia o Spark — obecnie trzecim co do wielkości kuratorze według AUM i pierwszym, który kiedykolwiek przekroczył próg 1 miliarda dolarów. Depozyty Sparka wynoszą obecnie około 280 milionów dolarów, spadły z szczytu powyżej 1,5 miliarda dolarów w połowie września. Ich skarbce działają na Ethereum i Base, z silnym naciskiem na USDS, DAI i USDC. Wyróżnia się skarbiec USDC Sparka na Base, który obecnie stanowi około 95% wszystkich aktywów zarządzanych przez Sparka na Morpho. Historycznie, skarbce USDS i DAI na Ethereum również miały znaczące salda, ale te od tego czasu spadły do stosunkowo niskich poziomów. Definiującą cechą skarbców Sparka jest ich integracja z Warstwą Płynności Sparka (SLL). SLL automatyzuje wdrażanie płynności z Sky w różnych łańcuchach i protokołach DeFi. Obecnie nieco ponad 7% wszystkich aktywów SLL jest wdrażanych w skarbcach Morpho Sparka — a te depozyty SLL stanowią około dwóch trzecich całkowitych aktywów skarbcowych Sparka na Morpho. Z punktu widzenia wydajności, skarbiec USDC Sparka na Base znajduje się w środku pomiędzy zyskiem a ryzykiem. Jest narażony tylko na cbBTC i WETH, i ma tendencję do dostarczania średnich wyników w porównaniu do innych skarbców USDC na Base. Od momentu włączenia przełącznika opłat w czerwcu 2025 roku, Spark był jednym z najbardziej konsekwentnych generatorów opłat wśród kuratorów — zbierając ponad 1,4 miliona dolarów tylko w trzecim kwartale. Nawet gdy ich AUM spadło z wrześniowego ATH, Spark pozostał mocno w wyścigu o drugie miejsce pod względem opłat za wydajność.