Muitos investidores que torcem por cortes de juros do Fed para "salvar" a economia ou o mercado de ações estão interpretando mal o impacto real deles. Em 2025, cortes não são um alívio das condições financeiras. Eles são um aperto. Primeiro, custos de empréstimo mais baixos para uma parte reduz a renda para outra. Acho que todos esperam entender essa parte. No entanto, quando as taxas de juros caem, os pagamentos de juros do governo dos EUA também diminuem, o que significa que menos dinheiro é injetado na economia/famílias do setor privado e corporações. Isso se traduz diretamente em menos dinheiro acumulado em carteiras e balanços. E quando a dívida pública excede o PIB, como acontece hoje, toda queda nas taxas de juros reduz os pagamentos de juros do governo, o que, por sua vez, reduz o PIB nominal pelo mesmo motivo. Agora considere o que a substituição dos governadores do Fed e as taxas mais baixas faz no contexto de uma taxa de crescimento deficitário dos gastos que já caiu 29% ano a ano. O que você realmente está torcendo?