O Japão está em uma situação terrível. Dívida alta significa que ela está constantemente tendo que escolher entre uma queda do Iene e permitir que as taxas de juros subam. O BoJ esta semana optou pela segunda opção e está sinalizando um aumento das taxas em dezembro. Rendimentos de longo prazo, como 10y20y forward (vermelho), voltaram às máximas de agosto.