Há um debate acontecendo agora sobre quanto tempo as GPUs realmente duram. A CoreWeave modela cerca de 6 anos de vida econômica útil A Nebius diz que é mais próximo de 4 anos Engenheiros do Google relatam de 1 a 3 anos sob cargas pesadas de datacenter E Michael Burry argumenta que todo o mercado estoura muito antes do ano 6 chegar. O problema para mim é que eles estão usando médias - o que oculta os dados reais e os cenários de uso reais. As GPUs não envelhecem devido ao tempo. Elas envelhecem pelo comportamento. Isso significa que duas B300s idênticas podem ter vidas econômicas completamente diferentes: Resultado: A curva de depreciação efetiva de uma frota variou de 30 a 45% entre diferentes clientes finais, mesmo que as GPUs fossem modelos idênticos. Em outras palavras, certas cargas de trabalho de clientes fizeram com que seu hardware perdesse valor quase duas vezes mais rápido do que outras. E é exatamente aqui que credores, investidores e operadores ficam desavisados: - Suposições de salvamento mal precificadas - Negócios super ou subcolateralizados - Termos de empréstimo que quebram no meio do caminho - Portfólios que de repente não fecham as contas A telemetria é a nova subscrição.