Os mercados de crédito globais detêm $300 trilhões em dívida, mas ainda funcionam com uma infraestrutura construída há décadas. @pactfinance está reconstruindo o crédito estruturado desde o início, totalmente onchain. O crédito estruturado tradicional depende de camadas de intermediários, cada um adicionando taxas e fricções. A diligência prévia sozinha é cara. A execução de cláusulas acontece trimestralmente. As deficiências na base de empréstimos podem passar semanas sem serem detectadas. A maioria das plataformas de crédito onchain funciona como camadas de refinanciamento em vez de sistemas de empréstimo nativos. Elas tokenizam empréstimos existentes offchain, mas a originação, o serviço e a execução subjacentes continuam dependentes de intermediários tradicionais. O PACT Protocol reconstrói o sistema a partir de princípios fundamentais, trazendo todos os componentes totalmente onchain. Em vez de usar a blockchain como uma camada passiva de registro, ela incorpora computação, dados e execução diretamente no ciclo de vida do crédito. Os empréstimos se originam diretamente como NFTs onchain com cronogramas de pagamento embutidos, lógica de cláusulas e roteamento de pagamentos. Cada NFT de empréstimo carrega um identificador único (semelhante a um CUSIP), dados do mutuário, detalhes da garantia e métricas de desempenho. O NFT é o próprio empréstimo. O PACT chama isso de "da fazenda à mesa RWAs": ativos nativos da infraestrutura blockchain. Isso elimina a lacuna de reconciliação que atormenta o crédito tokenizado. Quando um mutuário paga, todo o sistema se atualiza em tempo real, ajustando o saldo principal, o histórico de pagamentos, as distribuições em cascata e as métricas da instalação automaticamente. A dupla penhora torna-se impossível, uma vez que um NFT de empréstimo pode ter apenas um proprietário. As verificações de cláusulas são executadas em cada solicitação de saque. Violações são detectadas imediatamente. A composabilidade desbloqueia toda a pilha de crédito estruturado. Os NFTs de empréstimo se agregam em livros de empréstimos, que são empenhados como garantia para as instalações. A lógica da base de empréstimos e os limites de concentração são todos aplicados através de código. E até agora, o PACT conseguiu escalar rapidamente. O projeto originou mais de $1,9B em empréstimos para mais de 900k mutuários.