Оголошуємо нову панель Blockworks Lending Sector Dashboard. Єдиний огляд основних показників серед провідних ончейнових кредиторів, що охоплює ринки, фінансові показники та процентні ставки. Наше початкове покриття включає Aave, Morpho, Spark, HyperLend та JupiterLend, а незабаром з'явиться ще багато протоколів. На вкладці «Фінанси» ви знайдете загальний дохід, чистий процентний дохід і генерацію відсотків за протоколом, ланцюгом і активами. Один із яскравих моментів: Aave становив ~72% усіх відсотків, отриманих минулого місяця. Деякі метрики на вкладці Ринки включають загальну кількість депозитів, непогашені кредити та використання депозитів. Що стосується використання депозитів, Aave знову виділяється — трохи менше 40% від загальної кількості позичених депозитів. Для порівняння між протоколами вкладка «Відсоткові ставки» особливо ефективна. Ми надаємо середні курси стейблкоїнів у галузі та аналізуємо ставки пропозиції та позик стейблкоїнів у різних ланцюгах, включно з детальними оглядами USDC, USDT, USDT0 та USDe. Цей розділ дозволяє легко оцінити, де сьогодні найвища дохідність пропозиції та найнижчі витрати на позики, включно з загальногалузевою ставкою стейблкоїнів для контексту. Наприклад: - Деякі з найкращих доходностей USDC зараз на Morpho та HyperLend на HyperEVM. - З боку позичальників Spark нещодавно запропонувала одні з найнижчих ставок USDC, що минулого тижня на 40 базисних пунктів нижче за середній показник по галузі.

Використання USDe на Aave знаходиться на найнижчому рівні з 25 вересня, після останнього погашення Pendle PT 27 листопада. Падіння використання 25 вересня також було спричинене тим, що PT токени досягли погашення, і наразі це було найрадикальнішим у цьому роді. Попередні терміни погашення PT токенів 29, 31 липня та 14 серпня мали невеликі збої, які швидко відновлювалися, коли користувачі перевели свої позиції у нові лістинги PT. Тепер стиснення доходності сигналізує про структурний зсув — петлі USDe менш прибуткові, що викликає масове розмотування замість переворотів.

Будь-яке обговорення Morpho Vaults було б неповним без згадки про Spark — наразі третій за величиною куратор за версією AUM і перший, хто коли-небудь перевищив позначку в 1 млрд доларів. Депозити Spark сьогодні становлять ~$280 млн, що нижче піку вище $1,5 млрд у середині вересня. Їхні сховища працюють у Ethereum та Base, з особливим акцентом на USDS, DAI та USDC. Виділяється USDC Vault на базі від Spark, яке тепер становить приблизно 95% усіх активів Spark, керованих Spark, на Morpho. Історично сховища USDS і DAI на Ethereum також зберігали значні залишки, але з того часу вони зменшилися до відносно низьких рівнів. Визначальною рисою сховищ Spark є їхня інтеграція з Spark Liquidity Layer (SLL). SLL автоматизує розгортання ліквідності від Sky через ланцюги та DeFi-протоколи. Наразі трохи більше 7% усіх активів SLL розміщено у сховищах Morpho від Spark — і ці депозити становлять близько двох третин усіх активів Spark у Morpho. З точки зору ефективності, USDC-сховище Spark на базі займає проміжний баланс між доходністю та ризиком. Він підданий лише cbBTC та WETH і зазвичай забезпечує середню продуктивність порівняно з іншими базовими USDC-сховищами. Відтоді, як у червні 2025 року ввімкнули перемикач гонорарів, Spark став одним із найстабільніших генераторів гонорарів серед кураторів — зібравши понад $1,4 млн лише у третьому кварталі. Навіть після того, як їхній AUM знизився після вересневого ATH, Spark залишаються впевненими у боротьбі за #2 місце за результативністю.