Сьогодні вранці, думаючи про токенізовані активи — Відчувається, що індустрія вступає в нову фазу експериментів. Зростає рух до моделей, які розмивають межу між токенами та капіталом, які часто позиціонуються як спосіб оптимізувати формування капіталу, покращити вирівнювання або модернізувати фінансування на ранніх стадіях. І хоча тут відбуваються справжні інновації, варто зупинитися, щоб запитати, чого ми насправді намагаємося досягти. Токени та еквіті – це різні інструменти, призначені для різних цілей. Власний капітал – це довгострокова власність та управління в корпоративній структурі; Токени – це координація, участь та дизайн стимулів у мережі. Вони можуть доповнювати один одного, але змушуючи їх сходитися, ви ризикуєте втратити переваги обох. експериментувати — це здорово — так цей простір рухається вперед; Але завжди гонитва за кожною новою структурою як моделлю ризикує звести нанівець різноманітність підходів, які роблять криптовалюту такою динамічною. Ми повинні взяти удар від CreatorCoins. Важливо не те, чи поводиться токен як власний капітал, чи може привернути короткострокову увагу; Питання в тому, чи забезпечує він реальне використання, участь спільноти та узгоджене зростання. Головне, щоб це було продуктивно. Продуманий дизайн токена повинен починатися з функції, а не з форми. Чи заохочує це до активності? Чи винагороджує він внесок? Чи допомагає це продукту швидше знаходити популярність і виконувати ітерації? Це питання, які призводять до стійкої цінності, а не те, як швидко токен може замінити раунд збору коштів; або за якою оцінкою виходить засновник. І в тому ж дусі засновники повинні чинити опір спокусі ставитися до токенів як до ранніх виходів. Якщо стандартна модель запуску може принести $50 тис у перший день, а ще $100–125 тисяч протягом першого року пулових зборів — це вже має сенс. Цього достатньо, щоб підтримувати діяльність, перевіряти гіпотези, створювати продукт і завойовувати впевненість у реальній спільноті. Покажіть ринку, що ви можете використовувати цю базу для створення чогось довговічного, перш ніж очікувати, що ринки винагородять вас мільйонами. Увага – це не те саме, що створення цінності. ринки буяють; відірваний від реальності. Те, що ви відокремлені, не дає вам права звалювати на тих, хто пішов за вами. Сильний маркетинговий підрозділ і великі партнерства можуть допомогти вам охопити аудиторію, але без продукту, користувачів і якоїсь ранньої форми доходу або доказів корисності немає основи для тривалої цінності. Ми спускаємося вниз і вправо в той момент, коли музика зупиняється, тільки зараз засновника вже немає. Цього ніколи не повинно статися протягом перших 12 місяців після запуску проекту; Мені все одно, куди трейдери накачують ваш токен: спочатку побудуйте щось продуктивне. і якщо ви це зробите, я вас запевняю, вам не потрібно буде звалювати на свої власники. насправді, ви навіть можете поєднати фінансування за допомогою позабіржової угоди перед посівним періодом, рішуче доводячи ринку, що на ваш токен існує реальний попит, а не просто тиск продажу. Зрештою, токени потужні саме тому, що вони не є капіталом. Вони дозволяють нам створювати прототипи нових економічних систем, тестувати структури стимулів і створювати спільноти, які володіють тим, що вони використовують. Збереження цієї відмінності та навмисне визначення того, коли і чому ми її розмиваємо, буде найважливішою частиною цього наступного розділу. Ми не повинні стрибати просто тому, що так сказали інші; Ми повинні навчитися підтверджувати.