Bắt đầu tin rằng quan hệ nhà đầu tư cuối cùng sẽ được coi là vai trò "văn phòng trước" tại các quỹ vốn tư nhân lớn. Việc bảo lãnh đã trở thành một loại hàng hóa. Có quá nhiều vốn đang theo đuổi quá ít cơ hội ở quy mô lớn và UMM. Các giao dịch thường bị đấu thầu xuống mức thấp nhất. Bạn có thể thấy điều này ở nơi mà các bội số đã có xu hướng theo thời gian. Các công ty vốn tư nhân đã nhận ra rằng việc có một khoản phí quản lý 2% đảm bảo là dễ chịu hơn nhiều khi bạn tập hợp đủ tiền. Ít căng thẳng hơn so với việc mạo hiểm vốn để theo đuổi một vài điểm lợi nhuận dư thừa. Sự chú ý đã chuyển từ việc chỉ kiếm lợi nhuận sang việc thu thập AUM nhanh nhất có thể. Tất cả những điều này đã khiến quan hệ nhà đầu tư và gây quỹ trở thành một vai trò cực kỳ quan trọng tại các công ty lớn, có thể còn quan trọng hơn cả các chuyên gia đầu tư. Hầu hết các chuyên gia đầu tư đều chạy cùng một phép toán và thực hiện cùng một phân tích. Bạn đang nói chuyện với cùng một chuyên gia và thuê cùng một tư vấn viên. Không có công thức bí mật nào cả. Trong các quy trình cạnh tranh cao, cách duy nhất để thắng thầu là đấu giá cao hơn người tiếp theo. Phân tích có ở đó để hỗ trợ quyết định, nhưng thường thì bạn đã đưa ra quyết định về việc có muốn mua doanh nghiệp hay không. Một bội số cao hơn nửa vòng không nhất thiết sẽ khiến bạn thay đổi ý kiến. Điểm khác biệt duy nhất với tư cách là MD hoặc Đối tác là các giao dịch mà bạn có thể tìm nguồn. Cách để phân biệt trong PE bây giờ: > bạn có biết những người đúng để huy động đủ tiền không? > bạn có biết những người đúng để tìm nguồn đủ giao dịch không?