一些人认为，黄金最近相对于标准普尔500指数的表现优于是一个暂时的异常。   我不同意。   这种动态遵循非常长期的周期，我相信我们可能只是在这个周期的早期阶段。   一个重要的提醒：   然而，与过去的周期不同，我们现在面临着三重宏观失衡：   ▪️1940年代的债务问题 ▪️1970年代的通货膨胀问题 ▪️1920年代末和1990年代的资产估值失衡