Was wir auf L2s sehen → 🔹Seit Monaten schwanken die nativen ETH-Bestände auf L2s nahe den Tiefstständen. 🔹Das Angebot an ETH-Derivaten hat sich in Richtung L1 verschoben (mit Linea und, in geringerem Maße, Base als teilweise Ausnahmen). 🔹Im gleichen Zeitraum ist das Angebot/Nutzung von Stablecoins auf L2s schnell gewachsen. Warum das passieren könnte >> 🔹ETH verlässt die L2-Brücken. Nettomittelabflüsse deuten darauf hin, dass die Leute CEXs und L1-Staking bevorzugen, um ihr ETH-Risiko zu halten. 🔹Die Rendite von Stablecoins ist durch steigendes TVL, neue Integrationen und höhere APYs aus institutionellen Flüssen und neueren Strategien gestiegen. 🔹Mit steigendem L2-TVL und sinkendem nativen ETH dominieren Stablecoins jetzt die L2-Aktivitäten > Handel und LPs neigen dazu, zu Stables über ETH zu wechseln. 🔹Technologien wie AA reduzieren die Notwendigkeit, ETH direkt für Gas oder Wallet-Operationen zu halten. Das Wachstum von L2 ist real, wird aber von Stables und technologischen Veränderungen angetrieben, nicht von größeren ETH-Beständen auf L2s. Dies dämpft die von L2 ausgehende ETH-Nachfrage. Ich bin neugierig auf Gegenargumente...