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: : [报告] 2026年展望：重组 来自四大支柱研究员的观点 撰写者：@FourPillarsFP --- --- 2025年标志着加密市场在明确的规则下开始重新定义的第一年。随着机构基础的建立，长期以来倾向于叙事驱动或过度金融化结构的代币模型正在基于基本价值再次重构。 这不仅仅是一个恢复阶段或新牛市周期的开始；它代表了一个更广泛的过渡，整个加密生态系统正朝着新的运营原则和新的经济模型发展。这就是我们将2025年定义为重组之年的原因。 在2025年，市场正在经历快速重组，能够洞察这一转变的深度将决定谁在下一个周期中占据优势。考虑到这一背景，本报告捕捉了每位四大支柱研究员对他们如何预见2026年市场的看法。我们希望我们的见解能为您在即将到来的年度中导航加密生态系统提供有用的指导。

: : [报告] 新金融秩序：RWAs 和稳定币如何重塑金融基础设施 作者：@FourPillarsFP, Hashed Open Research, 新韩证券, Bae Kim Lee LLC --- --- 全球金融系统正在围绕 RWAs 和稳定币进行重组。如果缺乏及时的立法和连贯的国家战略，韩国有可能成为数字金融时代的用户，而非其架构师。我们早期报告中提出的“数字 G2”愿景，只有在韩国积极参与塑造这一新金融基础设施的协议时，才能实现。 本报告提出了一个围绕 RWAs 结构化的未来蓝图，并重申了稳定币作为这一生态系统引擎的不可或缺的角色。通过这两个支柱——RWAs 和稳定币——我们概述了韩国在全球金融下一代中建立领导地位的战略方向。 ▫️ 引言：未来经济需要未来货币 ▫️ 第一部分：数字转型与 RWA 的不可避免性 ▫️ 第二部分：地方稳定币的发行与资产代币化必须同时进行 ▫️ 第三部分：全球 RWA 平台的发行与战略 ▫️ 第四部分：韩国 RWA：安全代币 ▫️ 第五部分：现实世界资产代币化的法律结构及韩国拟议的监管框架