如果我们告诉你，加密行业向“股东”分配的资本比苹果公司还多呢？当然是相对而言。 我们已经在2025年链上收入报告中讨论过这个问题，现在让我们进一步分析一下 👇

链上收入不仅在增长，还在重新洗牌谁来赚取它。 我们《链上收入报告》中一个被忽视的发现是领导层轮换的速度： • 69%的费用来自前20名 • 但前20名中每季度有25%会轮换 • DePIN的前5名在一年内跃升了26% → 88% • 钱包显示出类似的整合（Phantom领先） 创新周期正在压缩。现有企业的优势正在减弱。