没有什么比10年期收益率的方向更具争议性。除了AI，利率的变化一直是股市最具影响力的驱动因素，尤其是在非AI股票方面。所有对利率做出惊人预测的人，无论是因为赤字而飙升，还是因为就业疲软而崩溃，最终都错了。K型经济表明利率反应性水平很高，我们可能会整体保持在区间内。我们继续认为更高的利率是最可能的股市阻力。正如我们在过去几年所看到的，我们可能会继续看到强劲（疲软）宏观数据的周期，这可能会暂时抬高（施压）收益率，并施压（抬高）股票广度。