No me preocuparía demasiado por el bajo mNAV de los bonos del Tesoro ETH. Todos tienen un mandato: acumular ETH lo más rápido posible mientras el precio sigue siendo asequible. Las ofertas de cajeros automáticos siguen siendo la forma más fácil, al mismo tiempo que impulsan la liquidez. Una vez que alcanzan un NAV más alto, se dispone de instrumentos financieros más sofisticados, en condiciones más favorables. La dilución se ralentizará y el mNAV debería mejorar. Los DAT de ETH están en la fase de crecimiento explosivo