Lo que estamos viendo en L2 → 🔹Desde hace meses, los saldos nativos de ETH en L2 han rondado cerca de mínimos. 🔹La oferta de derivados de ETH se ha desplazado hacia L1 (con Linea y, en menor medida, Base como excepciones parciales). 🔹Durante el mismo período, el suministro/uso de stablecoins en L2 ha crecido rápidamente. ¿Por qué podría estar sucediendo esto >> 🔹ETH está abandonando los puentes L2. Las salidas netas sugieren que las personas prefieren CEX, staking L1 para mantener su riesgo de ETH. 🔹El rendimiento de las stablecoins ha subido a través del aumento del TVL, las nuevas integraciones y los APY más altos de los flujos institucionales y las estrategias más nuevas. 🔹Con el TVL L2 al alza y el ETH nativo a la baja, las stablecoins dominan ahora la actividad > el trading L2 y los LPs se inclinan hacia los establos en lugar de ETH. 🔹La tecnología como AA reduce la necesidad de mantener ETH directamente para operaciones de gas o billetera. El crecimiento de L2 es real, pero está impulsado por establos y cambios tecnológicos, no por pilas de ETH más grandes en L2. Esto silencia la demanda de ETH impulsada por L2. Curioso por escuchar contrapuntos...