Olen esittänyt uuden esseen SSRN:stä, jossa käsitellään niin sanottuja presidenttikytköksisiä yrityksiä ja riippumattomien sääntelyviranomaisten tärkeyttä. Veikkaan myös, että presidentti Trump saa noin 13 miljoonaa dollaria vuosittain osuudestaan USD1-stablecoiniin.

Tässä linkki: Miten tämä toimii? World Liberty Financialilla näyttää olevan lisenssisopimus BitGon kanssa, joka on "stablecoin-as-a-service" -palveluntarjoaja. Hänen paljastuksiaan koskevien tutkimusteni perusteella presidentti Trump omistaa 28 prosentin osuuden WLF:stä. 2/

Jos WLF ja BitGo säilyttävät 50-50 jaon nettokorkotuloissa, kuten muissa stablecoin-järjestelyissä on tapahtunut, 4,3 prosentin valtionlainojen korko ja liikkeessä oleva 2,2 miljardia dollaria1 johtavat siihen, että Trump saa ~13 miljoonaa dollaria. 3/

BitGo haki OCC:ltä luottamusperuskirjaa ja voi hakea OCC:ltä stablecoinien liikkeeseenlaskijan lisenssiä. Koska talouden sääntelyviranomaiset eivät ole riippumattomia Valkoisesta talosta, Trump voisi käskeä Comptrolleria hyväksymään BitGon hakemukset. (Ei ole todisteita siitä, että hän olisi tehnyt niin.) 4

Presidentin valvonta sääntelyviranomaisissa, jotka valvovat presidentin kytköksissä olevia yrityksiä, aiheuttavat valtavat riskit. Presidentti voisi määrätä, että lakia ei panna täytäntöön hänen yrityksiään vastaan, tai määrätä lain liiallisen täytäntöönpanon kilpailijoitaan vastaan. 5/

Kuka on vaarassa? Ensinnäkin presidenttiyhteyksiin liittyvän yrityksen asiakkaat. Asiakkailla ei ole yksityistä kanneoikeutta GENIUS-lain nojalla, ja jos OCC ei sääntele yritystä tehokkaasti, kukaan ei voi. 6/

Sitten on riskejä kilpailijoille, jotka saattavat joutua kilpailemaan epätasa-arvoisilla toimintaedellytyksillä. 7/

Rahoitusvakauteen kohdistuu myös riskejä. Jos presidentin kytköksissä olevan yrityksen on nopeasti likvidoitava valtionvelkakirjat lunastuspyyntöjen täyttämiseksi, se voi häiritä valtionvelkakirjojen markkinoita. 8/

Johtopäätös on mielestäni se, että kongressi panee täytäntöön lain, joka estää virastojen virkamiesten erottamisen, jotta OCC voi pysyä riippumattomana presidentistä. Työ on vielä kesken, joten kommentit ovat tervetulleita! 9/9