Het lijkt me dat de kans van 10% op een verlaging van 50 basispunten in september vrij laag is gezien de recente gegevens. De economie verzwakt duidelijk met de hoogste werkloosheidsclaims in 4 jaar en het eerste negatieve NFP-cijfer sinds 2020. Powell kwam zeer dovish naar voren in Jackson Hole en dat standpunt moet door deze gegevens worden versterkt. Ondertussen is de inflatie zoals verwacht. Vergeet ook niet dat Powell vorig september ook voor de verlaging van 50 basispunten ging toen de kansen 50/50 waren. Ik kan me een wereld voorstellen waarin risicovolle activa tijdelijk profiteren van dit, maar als de economie blijft verslechteren, is dat een reden voor een piek in aandelen in Q4, wat leidt tot onderprestatie van crypto.