Ik heb voor $250.000 aan toiletpapier gekocht Nee, dat is geen typfout. Dat zijn ruwweg 200.000 premium 3-laags rollen, een magazijn van zachtheid gestapeld van vloer tot plafond. Een activum dat de consumentenmarkt letterlijk niet snel genoeg kan printen wanneer de paniek toeslaat. De meeste mensen zouden het waanzin noemen. Maar laat me de thesis uitleggen. Elke rol kost vandaag ongeveer $1,25. Maar in de afgelopen 30 jaar is de prijs van hoogwaardig tissue sneller gestegen dan de CPI, de dollar en zelfs benzine, met meer dan 400% sinds 1995. Ondertussen blijven overheden de toeleveringsketens opblazen en de normen verlagen. Het is slechts een kwestie van tijd voordat een "kosten-geoptimaliseerde" toekomst dunnere vellen, kortere rollen en gerecycled ruwheid met zich meebrengt. Wat gebeurt er als comfort schaars wordt? Degenen die de oorspronkelijke zachtheid hebben, de "harde activa" van de hygiënewereld, zullen zien dat hun rollen van de supermarktplanken verdwijnen van de ene op de andere dag. Net als zilveren munten, maar gladder. Mijn positie van $250.000 is daarom geen "voorraad." Het is een asymmetrische weddenschap dat de beschaving zal blijven consumeren, inflatie zal blijven erosie, en zachtheid zal blijven presteren boven schaarste. Slechtste geval? Ik heb nog steeds $250.000 aan tastbare, bruikbare activa die iedereen uiteindelijk nodig zal hebben. Beste geval? Prijzen verdrievoudigen, import stort in, of regelgeving dwingt "eco-papier" waardoor de legacy rollen eindig, luxueus en onbetaalbaar worden voor zowel de wanhopigen als de veeleisenden. Het is geen crypto. Het is geen goud. Het is zelfs geen pulp fictie. Het zijn 200.000 kleine claims op comfort zelf,...