$JPM argumenta que a IA não é uma bolha porque o ciclo está sendo financiado por fluxo de caixa real, demanda real e infraestrutura real, mesmo quando os mercados lutam para precificar uma tecnologia que se acumula muito mais rápido do que as expectativas tradicionais. Eles acham que esse descompasso só aumenta a partir daqui, já que as previsões do Mag 7 mostram que o EPS de 2026 ultrapassa 20%.