Desde o lançamento em agosto, @aave Horizon rapidamente se tornou o local número 1 para o uso composicional de Ativos do Mundo Real, atraindo mais de $550M. O nosso relatório cobre as principais tendências: a crescente demanda por empréstimos contra RWAs e a nova infraestrutura de risco que apoia a adoção institucional. Tendências de Mercado O crescimento da oferta tem sido impulsionado principalmente por ativos de alto rendimento, como o USCC da @SuperstateInc, com cerca de 50% do seu total sendo utilizado como colateral no Horizon. Embora a recente compressão de bases, resultante de uma mudança significativa no sentimento do mercado, tenha reduzido os rendimentos de aproximadamente 10% para 5%, esses ativos continuam a ser o principal colateral utilizado. Os dados sugerem que os usuários, ao emprestar stablecoins contra RWAs, estão lucrando com a diferença entre os rendimentos dos ativos e os custos de empréstimo. Esta atividade elevou a taxa de utilização combinada para 53,6%. Evolução da Infraestrutura Desde o primeiro dia, a dependência de pontos de dados offchain auto-relatados para o NAV foi identificada como um vetor de risco chave. Para abordar isso, a LlamaRisk implementou o LlamaGuard NAV em colaboração com a @chainlink e a @aave Labs. Este sistema utiliza Limites Adaptativos para validar dados de preços offchain contra limites dinâmicos. Se uma atualização de preço estiver fora das condições de mercado esperadas, ela é rejeitada antes de chegar ao Horizon, protegendo os usuários de liquidações falhas. O Panorama dos Ativos O ecossistema continua a diversificar com suporte para o RLUSD da @Ripple, o VBILL da @vaneck_us, o JTRSY/JAAA da @anemoycapital, o USCC/USTB da @SuperstateInc e o USDC/USYC da @Circle. Um potencial de crescimento significativo é previsto a partir de estratégias de crédito como o JAAA da @anemoycapital, que oferece exposição a CLOs AAA. Também estamos em comunicação com vários outros emissores respeitáveis, como a @Securitize, para expandir as integrações. Embora ativos de menor rendimento, como fundos do Mercado Monetário e ativos respaldados por T-Bills, tenham visto um uso modesto dentro do Aave Horizon, esperamos que novos casos de uso surjam nos próximos meses.

@aave O TVL do Horizon terminou na semana passada em $551,96M. A oferta de stablecoins manteve-se em $296M, enquanto os empréstimos líquidos caíram para $159M à medida que os usuários reembolsaram posições lastreadas em USCC após a compressão de rendimento. A oferta de RWA caiu para $255,9M, impulsionada inteiramente pela menor oferta de USCC. Leia a atualização completa ↓

1/ A recente votação para aumentar a linha de crédito da @yieldbasis de 300 milhões para 1 bilhão está colocando em destaque a influência do YB na estabilidade do crvUSD. Aqui está o que estamos fazendo para abordar essa questão e ajudar o YB a escalar de forma segura, preservando a estabilidade do crvUSD 👇