1/2 * O azul é a visão do público sobre as expectativas de inflação. É muito alta. O Fed pode descrevê-la como "desancorada." * O laranja é a perspectiva dos traders de obrigações. Permanece "bem contida" na linguagem do Fed. Powell inclui esta linguagem padrão perto do início de cada conferência de imprensa. Aqui está a versão de 29 de outubro de 2025. Entendemos que nossas ações afetam comunidades, famílias e empresas em todo o país. Tudo o que fazemos está a serviço da nossa missão pública. Nós, do Fed, faremos tudo o que pudermos para alcançar nossos objetivos de pleno emprego e estabilidade de preços. Qual medida deve importar mais para o Fed? Argumentaríamos que a visão do público.

2/2 Mas se você quer dizer que ambos são igualmente importantes, então o Fed tem uma medida que combina as expectativas de inflação mencionadas acima com várias outras, chamada "Expectativas Comuns de Inflação" (CIE). Ela atingiu o pico em junho de 2022, quando o IPC anual foi de 9%. Este ano, o CIE quase retornou a esse nível máximo. Na quarta-feira, Powell dirá que "as medidas de expectativas de inflação permanecem contidas." Como já disse antes, só porque ele pronuncia corretamente todos esses recordes mundiais não significa que seja verdade. Ele precisa explicar em detalhes por que isso é assim e por que isso lhe permite cortar as taxas, enquanto o país está em polvorosa sobre a acessibilidade. O Fed tem muitas medidas (incluindo a visão pública acima em azul e o CIE abrangente abaixo em verde) que se alinham com a raiva pública sobre a acessibilidade. Por que eles decidiram ignorar esses sinais de alerta e cortar as taxas em 150 pontos base desde setembro de 2024 (prestes a ser 175 pontos base esta semana)?