Piețele nu se mișcă doar izolat. Lichiditatea curge prin criptomonede ca o rețea; șocurile dintr-un activ se revarsă în altele. Întrebarea nu este dacă se întâmplă asta. Este cât de repede și prin ce ancore. Studiile recente de corelație arată clar modelul: - Bitcoin stabilește ritmul pe termen scurt. - Ethereum ancorează linia de bază pe termen lung. Înțelegerea acestei distincții este importantă pentru comercianți, alocatori și dezvoltatori DeFi care se bazează pe $ETH ca garanție. ● Cum conduce Bitcoin ciclurile de lichiditate Când știrile macro sau fluxurile ETF lovesc, Bitcoin se mișcă primul. 1️⃣ Intrări/ieșiri ETF: ETF-urile Bitcoin spot absorb sau eliberează miliarde în câteva ore. Această schimbare înăsprește sau lărgește imediat spread-urile bid-ask pe bursele centralizate. 2️⃣ Corelația lead-lag: $BTC șocurile de preț se transmit către alt-uri în 24-72 de ore. Corelațiile realizate pe termen scurt cu $ETH, $SOL și companiile cu capitalizare medie cresc adesea de la 0,3 la >0,7 după o mișcare mare de $BTC. 3️⃣ Propagarea volatilității: Intraday, volatilitatea $BTC explică mai mult de 50% din variația totală a pieței cripto. Pe scurt, $BTC nu este doar "semnal de piață". Este amplificatorul de șoc care stabilește ritmul ciclurilor de lichiditate. ...