Marknaderna har inte internaliserat hur galen uppgången i Japans långsiktiga räntor är. Det är bäst att dela upp den främre delen av avkastningskurvan för att se det. Om du tittar på 10y20y framåt är den avkastningen nu 4,5 % (röd), den högsta den någonsin har varit på senare tid. En skuldkris...