安东尼·庞普利亚诺谈论$BTC："我们可能正处于底部附近。"

几乎每个人都误解了比特币的一个特性。 大多数人——包括长期的比特币用户——仍然认为比特币的运作方式就像银行账户。你打开钱包，看到一个数字，然后假设那就是你的余额。 熟悉。简单。但完全错误。 这种误解可能会让你损失金钱，伤害你的隐私，并扭曲你对比特币实际运作方式的整个心理模型。 真相是： 👉 你并不拥有“1 BTC”或“0.01 BTC”。 你拥有的是一组未花费的交易输出（UTXOs），这些输出恰好加起来就是你的比特币数量。 一旦你理解了这一点，比特币就不再像支票账户，而更像数字现金。 把UTXOs想象成你钱包里的钞票。如果有人说你有100美元，那可能意味着有一张50美元、一张20美元、三张10美元和几张一美元。 比特币的运作方式也是如此。 你的“余额”实际上是一堆离散的部分——每一部分只能整体花费。当你发送比特币时，你并不是切割出一部分。你是在花费整个UTXO，并将剩余部分作为找零，这部分变成一个全新的UTXO。 一旦UTXO被花费，它就永远消失。网络会立即创建新的UTXO。每一笔交易都会将比特币拆分并重新组合。 钱包会将这一点隐藏起来——直到它们无法再隐藏。 这就是问题开始的地方： - 费用：如果你的钱包里有数十个小UTXO，在繁忙的内存池中花费就像用一袋硬币支付午餐。技术上没问题，但实际上很贵。 - 隐私：在单笔交易中合并UTXO，你就是在公开宣布：“是的，这些都是我的。” - 自我保管：那个“找零输出”或意外的大额交易？这不是故障——这是你的钱包选择要花费哪些UTXO。 一旦你理解了UTXO，比特币就显得更加直观。没有这种理解，你会觉得你的钱包在后台做一些奇怪的事情。 比特币并不是孤单的。莱特币、BCH、Dash和隐私币也都使用UTXO。但大多数现代链并不使用。 以太坊、Solana和几乎所有较新的L1都使用基于账户的模型——数字表格中数字的上下波动。这更简单、更灵活、更适合开发者……但缺乏比特币独特的现金般隐私和支出结构。 两种不同的模型。两种不同的哲学。 这一区别为何重要： - 交易所正在大规模整合UTXO。 - 数以百万计的人第一次尝试自我保管。 - 钱包、交易所和保管人正在为那些甚至不知道这些结构存在的用户在后台处理UTXO。 然而，大多数人仍然以“银行账户”的术语思考——这是一种从传统金融中继承的习惯，而不是比特币。比特币不是一个账户。它是一个由离散价值块组成的网络，这些块在每笔交易中移动、组合和再生。 一旦你真正理解了这一点，你再也不会以同样的方式看待你的“1 BTC”了。