我对钱包链集成的不欢迎看法： “多链”钱包曾经是一个优势——现在不再是了。 99%的L2是幽灵链；Vitalik提倡只在L1上构建。 在活跃链中成为最好的钱包。这是一个非常不同的心态。

我对HashKey 的业务收入非常好奇，毕竟代币选择少、流动性比较差，作为香港人的我几乎不用 @HashKeyExchange，而肖风总看来也意识到自己平台的优劣势，于25年转战机构和Omnibus (B2B2C) 业务并取得一定成果，对比24年及25年半年业绩： 1. 零售客户 (B2C)：锐减了 -85% 2. 机构客户 (B2B)：涨了 +10% 3. Omnibus 客户 (B2B2C)：涨了 +1860% HashKey不需要向散户装逼，只需要目标客户觉得它很牛逼，它就牛逼。

Hashkey 上市资料公开，骤眼看成本算正常，但就是生意很难做，年年亏损，戴着枷锁跳舞。 1. 研发开支 24年 5.5 亿港元， 我猜产研团队大约 200-300人，规模合理 2. 销售及营运 3.9亿港元，这部分难评是否伐算 3. 一般及行政开支相信大部分是律师费，HSK 作为合规交易所成本和比例确实比较重 p.s. Note that it’s a draft PHIP, not a final prospectus, and not investment advice