所以 @aave 每年獲得 $131M 的收入，幾乎沒有任何代幣激勵。 這是 2025 年真正有機的 DeFi 增長的罕見案例。 我深入研究了數據，看到的情況令人驚訝。雖然大多數協議通過燃燒代幣來吸引 TVL，但 Aave 創建了一個用戶實際想要支付的根本不同的協議。 證據不容忽視： 🔸 超過 $54B 的 TVL（62% 的市場份額） 🔸 收入超過代幣激勵的 8-10 倍 🔸 處理了 $210M 的清算，沒有增加壞賬 🔸 國庫年增長 130%，達到 $329M 🔸 Centrifuge 的 Horizon RWA 池在 AAVE 上已經超過 $540M 這有什麼特別之處？純粹的可持續性。當協議提供不可持續的收益時，那是風投資金在補貼用戶。當你看到 Aave 的指標時，那是人們因為服務提供了真正的價值而支付的。 我追蹤了無數依賴代幣發放生存的 DeFi 協議。生存者產生的有機收入超過了他們的激勵支出。 Aave 產生的收入超過 Uniswap、Maker 和 Lido 的總和，且沒有代幣發放的懸崖。 這裡的更大圖景： 🔸 DeFi 正在超越雇佣資本的成熟 🔸 真正的企業正在出現，擁有可持續的現金流 🔸 Aave 從協議演變為金融基礎設施 對於任何質疑 DeFi 是否能在沒有無盡代幣印刷的情況下建立持久企業的人來說，Aave 是你的答案。$131M 的收入，$329M 的國庫，超過 $55B 的處理中沒有重大漏洞。 這就是 2025 年 DeFi 協議的成功樣貌。 ...