Die Qualität der Sell-Side-Forschung sinkt weiterhin dramatisch. Es ist bemerkenswert, dass ein zufälliger Autor auf Substack, mit weit weniger Ressourcen, konsequent Arbeiten produzieren kann, die Lichtjahre voraus sind im Vergleich zu dem, was man heute von Tier-1- oder Tier-2-Banken erhält. Persönlich denke ich, dass viele dieser Leute extrem leidenschaftlich und engagiert in ihrem Handwerk sind, im Gegensatz zu dem Durcheinander von Menschen, die einfach nur ihren Job machen. Ich erinnere mich, als Derivatberichte tatsächlich echten Wert hatten. Ein Tier-3-Desk könnte einen Analystentag oder ein Unternehmensereignis markieren, das nicht in die Volatilitätsoberfläche einer einzelnen Aktie eingepreist war, was echte Chancen schafft. Heute sehe ich nur noch denselben wiederverwerteten Lärm, Firmen, die versuchen, die Positionierung der Händler zu modellieren und es konsequent falsch machen. Dazu kommt dein gelegentliches Gamma-Profil bei OPEX, das letztendlich ebenfalls falsch ist.