Friedberg: Michael Burrys „Cooked Books“-Behauptung ist völlig falsch @friedberg: „Burrys Andeutung, dass sie die Bücher fälschen oder die Buchhaltung verbergen, ist völlig falsch, denn alle Buchhaltungsdaten sind in der Cashflow-Rechnung und in der Bilanz offensichtlich.“ „Denkt daran, Unternehmen haben drei Finanzberichte: eine Gewinn- und Verlustrechnung, eine Bilanz und eine Cashflow-Rechnung.“ „Die Cashflow-Rechnung gleicht den Unterschied zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz aus und zeigt Ihnen, wie viel Bargeld in das Unternehmen hinein- und herausfließt.“ „Und viele Analysten und viele Investoren, die intelligent sind und ihre Hausaufgaben machen, werden sich die Cashflow-Rechnung ansehen und sie werden die Investitionsausgaben (CapEx) sehen, sie werden alle Investitionen sehen, die ausgehen, und sie werden eine Zahl berechnen, die typischerweise als freier Cashflow bezeichnet wird, die es ihnen ermöglicht, die tatsächliche Bargeldgenerierung des Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum zu schätzen und eine Einschätzung vorzunehmen, ob sie auf der Grundlage des freien Cashflows oder nach dem GAAP-Standard von EBITDA bewertet werden sollten?“ „Und der Investor hat die Wahl, wie er das Unternehmen bewerten möchte.“ „Und Burry liegt falsch, wenn er denkt, dass sie etwas verbergen, denn es ist alles da.“ „Sie halten sich an die GAAP-Standards. Und dann schaffen die Investoren einen Markt und sie entscheiden alle, wie möchte ich dieses Unternehmen bewerten? Cashflow? EBITDA?“ „Lassen Sie sie wählen, und dann setzt der Markt den Preis.“ @chamath: „Ich denke, wir haben diesem Typen viel zu viel Sendezeit gegeben. Er ist nicht sehr gut in dem, was er tut.“ Aufgenommen im brandneuen Pokerstudio im The Venetian Las Vegas. Danke @VenetianVegas!