Friedberg: Twierdzenie Michaela Burry'ego o "fałszowaniu ksiąg" jest całkowicie błędne @friedberg: „Implikacja Burry'ego, że fałszują księgi lub ukrywają księgowość, jest całkowicie fałszywa, ponieważ cała księgowość jest widoczna w rachunku przepływów pieniężnych i w bilansie.” „Pamiętaj, że firmy mają trzy sprawozdania finansowe: rachunek zysków i strat, bilans oraz rachunek przepływów pieniężnych.” „Rachunek przepływów pieniężnych uzgadnia różnicę między rachunkiem zysków i strat a bilansem, i pokazuje wszystkie pieniądze, które wpływają i wypływają z firmy.” „A wielu analityków i wielu inwestorów, którzy są inteligentni i wykonują swoją pracę domową, spojrzy na rachunek przepływów pieniężnych i zobaczy CapEx, zobaczy wszystkie inwestycje, które wychodzą, i obliczy liczbę, zazwyczaj nazywaną wolnym przepływem gotówki, która pozwoli im oszacować prawdziwą generację gotówki w danym okresie i ocenić, czy powinni być wyceniani na podstawie wolnego przepływu gotówki, czy powinni być wyceniani na podstawie standardu GAAP EBITDA?” „A inwestor ma wybór, jak chce wycenić firmę.” „A Burry jest w błędzie, myśląc, że coś ukrywają, ponieważ wszystko jest tam.” „Przestrzegają standardów GAAP. A potem inwestorzy tworzą rynek i wszyscy decydują, na podstawie czego chcą wycenić tę firmę? Przepływ gotówki? EBITDA?” „Niech wybiorą, a potem rynek ustala cenę.” @chamath: „Myślę, że daliśmy temu facetowi zbyt dużo czasu antenowego. Nie jest zbyt dobry w tym, co robi.” Nagrane w nowym studiu pokerowym w The Venetian Las Vegas. Dzięki @VenetianVegas!