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ℝ𝕦𝕓𝕚𝕜𝕤
研究、DeFi 和經濟設計
她擁有代幣。她擁有工具。但她仍然陷入困境。
這是2025年。幾乎可以肯定,現在許多DeFi用戶的流動性超過了2005年大多數對沖基金的流動性。然而,從ETH轉到SOL仍然需要五個螢幕、三個網路、兩個橋和一個可疑的報價。
每一個動作,無論多麼基本,都可能引發新的滑點、更多的費用或暴露於MEV。基礎設施存在,但沒有任何東西能夠協同工作。這是DeFi最大的問題:有流動性,但沒有協調。
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𝐈𝐧𝐭𝐞𝐧𝐭-𝐂𝐞𝐧𝐭𝐫𝐢𝐜 𝐄𝐱𝐞𝐜𝐮𝐭𝐢𝐨𝐧: 𝐔𝐧𝐢𝐟𝐲𝐢𝐧𝐠 𝐃𝐞𝐅𝐢 𝐋𝐢𝐪𝐮𝐢𝐝𝐢𝐭𝐲
𝗣𝘂𝗿𝗽𝗼𝘀𝗲 𝗮𝗻𝗱 𝗣𝗿𝗼𝗯𝗹𝗲𝗺
去中心化交易已經達到了一个拐點。僅在5月,橋接就轉移了超過170億美元,而DEX聚合器每年清算近5000億美元的交易量。
我們都知道有一個有效的系統。然而,用戶仍然手動執行批准、路線和交換。每增加一步都會引入與燃氣費用激增、執行不佳或前置交易相關的風險。
在許多情況下,資本在其本鏈上閒置,因為轉移的過程不值得付出這樣的摩擦。當鏈達到這一點時,它需要更好的協調。
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𝗔 𝗚𝗼𝗮𝗹-𝗢𝗿𝗶𝗲𝗻𝘁𝗲𝗱 𝗟𝗮𝘆𝗲𝗿
這就是目標導向執行層(GO-EL)發揮作用的地方。用戶只需陳述他們的目標,而不是告訴系統使用哪個橋或遵循哪些步驟。
例如,“在5分鐘內將10 ETH兌換為至少29 SOL。”就這樣。
其餘的在後台處理。求解者,這些為執行而競爭的自主代理,掃描橋和DEX上的可用路線,然後構建最有效的路徑,並發布抵押品以保證其執行。最好的求解者獲勝,意圖以原子方式結算。
用戶從未參與底層複雜性,如果涉及MEV,它會被捕獲並作為價格改善返回給用戶。
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𝗪𝗵𝘆 𝘁𝗵𝗲 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗡𝗲𝗲𝗱𝘀 𝗜𝘁
基於意圖的執行的需求已經在不斷增長。@Uniswap的終身交易量超過3萬億美元,僅V4到5月就超過了1100億美元。@CoWSwap轉移了超過830億美元,節省了超過4.41億美元的滑點。@1inch每天處理約3.108億美元的交易量,甚至其專注於跨鏈意圖的Fusion產品每天處理150萬美元。@odosprotocol每30天路由45.5億美元,並捕獲超過590萬美元的年費。
你應該知道,這些解決方案中的每一個都在單一鏈內運行。
與此同時,跨鏈路由器也在趕上。@lifiprotocol在3000萬筆交易中路由超過200億美元,服務500萬用戶。@AcrossProtocol在1500萬筆轉帳中轉移了220億美元,許多在1分鐘內結算。@axelar支持的Squid在2024年轉移了12億美元,仍然每天看到約2400筆交易。
這些數據事實與深度但孤立的流動性和不斷增長的交易量相一致,但早期的協調。一個目標導向的層連接了兩者。
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𝗛𝗼𝘄 𝘁𝗼 𝗣𝗼𝘀𝗶𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗮 𝗡𝗲𝘄 𝗟𝗮𝘆𝗲𝗿
一個構建良好的GO-EL超越了路由的簡化。它將用戶的所有活動,如交換、橋接、結算和驗證,壓縮成一個簡單的指令。其他一切都被抽象化。還記得我在@Aptos上關於DFA的帖子嗎?這是一種類似的框架。求解者競爭以最小化成本,而用戶則從最佳定價、保證完成和MEV保護中受益。
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𝗚𝗼-𝘁𝗼-𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗦𝘁𝗿𝗮𝘁𝗲𝗴𝘆
啟動GO-EL的最明顯地方是流動性已經流動的地方。@base、@arbitrum、@optimism和@Mantle_Official每天的DEX交易量超過14億美元。這些L2非常活躍,橋接密集,錢包友好。Mantle已經通過@BungeeExchange支持抽象路由。
GO-EL只需要一行代碼就可以集成到錢包和界面中。GO-EL在後台運行邏輯,而只呈現結果,而不是要求用戶批准五個單獨的步驟。求解者的費用從節省的滑點中提取,以確保從第一天起用戶體驗的無縫和高效。
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𝗥𝗶𝘀𝗸𝘀 𝗮𝗻𝗱 𝗠𝗶𝘁𝗶𝗴𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻𝘀
當然,協調引入了新的攻擊面。橋接安全仍然是DeFi的一個薄弱環節。求解者可能會形成卡特爾,審查意圖或相互前置交易。這些風險可以通過要求求解者發布可燃債券、公開證明執行以及在經過驗證的消息系統(如zk證明或樂觀層)上操作來降低。
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𝗪𝗵𝗮𝘁 𝗔𝗯𝗼𝘂𝘁 𝗔𝗻𝗼𝗺𝗮?
@anoma是這一願景在生產中最完整的版本。然而,它不是一個路由器。它是一個基礎層意圖系統。他們的測試網允許用戶在鏈和各方之間定義結果,求解者競爭以實現這些結果。
開發者可以使用3D界面可視化這些流動,而在後台,Anoma使用有效性謂詞和自定義求解框架使意圖執行可驗證且信任最小化。我們有像@sprinter_ux和@FlutonIO這樣的工具在生態系統中構建。
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𝗪𝗵𝗼 𝗘𝗹𝘀𝗲 𝗜𝘀 𝗕𝘂𝗶𝗹𝗱𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗵𝗶𝘀?
以意圖為中心的協調已經在多個生態系統的不同層面上構建。我們提到過UniswapX、CoW Swap和1inch Fusion正在處理意圖。其他的有:
• @intentessential:以意圖執行為核心的新L2,位於以太坊上。它不是對橋接和路由器進行改造,而是從一開始就將求解邏輯、用戶抽象和信任最小化的結算融入其中。
• Flashbots():他們從MEV的角度進入。SUAVE是提議的意圖拍賣系統,允許用戶提交意圖,求解者競標在rollups、私有池和L1上實現這些意圖的權利。
• 兩個新的以太坊標準,ERC-7683和ERC-7521,旨在正式化意圖的書寫和實現方式。一個管理跨鏈格式,另一個確保智能合約錢包定義時間、滑點和批准約束。
• 在架構上,像@ParticleNtwrk和@EverclearOrg的CAKE(鏈抽象關鍵元素)這樣的框架列出了整個完整堆棧。CAKE定義了從賬戶抽象到結算的層。Everclear專注於跨鏈的意圖互操作性。
• @MitosisOrg:最後,Mitosis正在設計一個模塊化意圖編譯器。這是一個將人類可讀的目標轉化為求解者可以執行的結構化指令的系統。它將意圖視為模塊化DeFi的下一個用戶體驗層。
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𝗪𝗿𝗮𝗽-𝗨𝗽
DeFi擁有所有的部分,從流動性到安全性再到靈活性,但缺乏協調。用戶想要的是在不迭代執行步驟的情況下實現他們的目標。這就是目標導向執行層所做的,隨著其發展,複雜性、碎片化和摩擦得以解決。DeFi的下一個層次已經到來。學習適應就是你所需要的!
感謝閱讀!

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