在2018年，FICO股票的单股价格大约为180美元，而FICO信用评分用于发放抵押贷款的价格大约为0.50到0.60美元。 到2024年底，FICO股票的单股价格达到了2382.40美元的历史最高点，FICO宣布将在2025年将FICO评分用于抵押贷款的价格从3.50美元提高到4.95美元。 对这些事实最合理的解释是，FICO在2018年意识到其同名信用评分作为行业标准的角色即将消亡，因此决定尽可能多地榨取利润。 2018年发生了什么？ 《信用评分竞争法》开始了为合格的信用评分竞争者（如VantageScore）开放二级抵押市场的过程，并已签署成为法律。 然而，还有两个不太明显的变化，这两个变化在2018年之前就已经开始，对削弱FICO评分作为行业标准的角色也起到了巨大的作用： 1.) 大型消费贷款机构（银行和金融科技公司）停止依赖FICO评分来做出信用决策。 2.) 信用局数据的准确性和全面性（这是FICO评分的主要输入）由于金融科技创新（如BNPL、信用建设产品等）开始下降，这进一步激励贷款机构依赖其内部模型，并削弱了FICO评分作为消费者教育和规划工具的价值。 所有这些变化使得我们在进入2026年时，信用评分市场处于一个奇怪而破碎的状态。 这为像Block（正在其Cash App消费者信用评分上做一些非常有趣的事情）和Socure（刚刚收购了一家总部位于英国的BNPL信用局）这样的公司创造了机会，更不用说我们在过去几年中看到的现金流承保的爆炸性兴趣（这对像Prism Data、Nova Credit和Plaid这样的公司有利）。 这也促使FICO在分销（直接向抵押贷款机构销售）和产品（UltraFICO、专注于基础模型等）方面比我见过的任何时候都更快、更积极地进行创新。