Las recompensas por recompra de tokens impulsadas por ingresos han sido la narrativa más alcista de este ciclo. La acción del precio de Uniswap ayer (+40%) con su nuevo modelo de recompra me hizo pensar en otras oportunidades en el mercado. Así que miré en la cadena y esto es lo que encontré: Los protocolos DeFi son, sin duda, los negocios más rentables en cripto. - Tether, Circle son los claros líderes con más de $2B en ingresos anuales - DEX's como Hyperliquid, Meteora, Uniswap y Jupiter generando más de $2M en ingresos diarios Entonces, ¿qué está subvaluado? Veamos las matemáticas. Ingresos anuales/FDV: - Hyperliquid: 2.8% - Meteora: 22.1% - Uniswap: N/A (no puedo encontrar ingresos, solo tarifas) - Jupiter: 10.1% Dado esto, parece que Meteora con una capitalización de mercado de 356M es la más subvaluada en relación a sus ingresos. O los otros protocolos están sobrevalorados en este momento. Será interesante ver cómo se desarrolla esto en los próximos meses con muchos TGE's saliendo para DEX's (como @vooi_io y Lighter)