"La déception est que M. Powell et la Réserve fédérale ont ignoré la nécessité de changements plus importants au sein de la banque centrale." Cet extrait et le passage ci-dessous proviennent de l'éditorial du Wall Street Journal sur le discours de M. Powell à Jackson Hole. Ils font écho aux préoccupations que j'aborde dans ma chronique du Financial Times, prévue pour paraître demain. La chronique examine ce que M. Powell a signalé concernant la politique et sa caractérisation des changements apportés au Cadre de Politique Monétaire. Plus important encore, elle explore ce qu'il a omis. #économie #réservefédérale #banquescentrales @wsj @ft

Dans l'article de cette semaine de @TheEconomist, "Les économistes divergent sur tout. N'est-ce pas ?" "…ces questions sur lesquelles les économistes rapportent une grande incertitude. S'il y a un fil conducteur ici, c'est la nouveauté. L'IA entraînera-t-elle des augmentations plus importantes du PIB par personne que celles qu'a connues Internet ? Les stablecoins représenteront-ils une part substantielle des flux de paiements dans dix ans ? La croissance du crédit privé augmente-t-elle le risque financier systémique ?" #économie #économistes

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le traditionnel "Semaine à venir pour l'économie mondiale et les marchés." #économie #marchés

Concernant ce qui précède : c'est maintenant essentiellement 100 % après le discours du président Powell à Jackson Hole.

La réaction vive des marchés au pivot de Powell, président de la Réserve fédérale, à Jackson Hole est évidente dans la montée des prix des actions, la baisse des rendements et un dollar plus faible. #économie #marchés #actions #obligations #dollar #RéserveFédérale

Selon Nick, la présentation d'aujourd'hui du nouveau cadre de politique monétaire de la Réserve fédérale se déroule dans le contexte de son prédécesseur, la mise à jour de 2020. Étant si tourné vers le passé, ce cadre précédent était essentiellement "mort à l'arrivée", prouvant qu'il était mal équipé pour faire face aux défis économiques qui ont suivi. #économie #marchés #réservefédérale

La probabilité implicite du marché d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre est désormais inférieure à 80 %, contre légèrement au-dessus de 90 % il y a une semaine. Il sera intéressant de voir comment cette probabilité réagit aux remarques de la présidente Powell à 10 heures (voir le post précédent). #économie #marchés #RéserveFédérale

La plupart des participants au marché espèrent que Jerome Powell utilisera son discours de 10 heures à Jackson Hole—le dernier en tant que président de la Réserve fédérale—pour aborder un ou plusieurs des trois sujets clés : Clarté sur la politique des taux d'intérêt : Fournir un signal plus clair sur le chemin probable des taux d'intérêt au cours des mois à venir. Perspectives du marché du travail : Partager une perspective stratégique sur le fonctionnement structurel du marché du travail, qui est le thème officiel de la réunion. Cadre de politique monétaire : Dévoiler, de manière concise mais complète, les résultats de l'examen périodique quinquennal du cadre de politique monétaire. Certains s'attendent également à ce qu'il parle de l'importance vitale de l'indépendance des banques centrales. Étant donné les développements de cette semaine avec la gouverneure Lisa Cook (ainsi que les quatre précédents responsables de la Fed qui ont démissionné ces dernières années en raison d'allégations financières), l'espoir est que ses remarques soulignent l'importance de l'autonomie politique sans aggraver davantage les attaques politiques contre la Fed. #économie #marchés #jacksonhole #réservefédérale

Selon le @FT : "L'économie allemande a diminué de 0,3 % au deuxième trimestre, une contraction plus marquée que prévu, selon des données officielles publiées vendredi. Une estimation préliminaire en juillet avait initialement indiqué une contraction de 0,1 % pour la période d'avril à juillet. La révision de vendredi reflète un déclin plus profond dans le secteur manufacturier et les investissements que ce qui avait été pensé au départ." En d'autres termes, l'économie allemande a maintenant contracté dans six des dix derniers trimestres, anéantissant les espoirs qu'une combinaison de stimulus fiscal et de réformes structurelles la transformerait d'un retardataire de la croissance européenne en l'une des locomotives de la région. #économie #marchés #Allemagne #croissance

H/T LS (merci Luke), et en complément du post d'il y a quelques jours : Un nouveau sommet pour le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 30 ans. #marchés #obligations #économie