"Pettymys on, että herra Powell ja Fed jättivät huomiotta suuremman muutoksen tarpeen keskuspankissa." Tämä ja alla oleva kohta ovat Wall Street Journalin pääkirjoituksesta Federal Reserven puheenjohtajan Powellin Jackson Holen puheesta. Ne toistavat huolenaiheita, joita käsittelen Financial Times -kolumnissani, jonka on määrä ilmestyä huomenna. Kolumnissa tarkastellaan, mitä puheenjohtaja Powell viestitti politiikasta ja hänen luonnehdintaansa rahapolitiikan kehyksen muutoksista. Mikä tärkeintä, se tutkii, mitä hän jätti pois. #economy #federalreserve #centralbanks @wsj @ft

Tämän viikon @TheEconomist-lehden artikkelista: "Taloustieteilijät eroavat kaikesta. Eivätkö niin?" “… Ne kysymykset, joista taloustieteilijät raportoivat suuresta epävarmuudesta. Jos tässä on yhteinen säie, se on uutuus. Johtaako tekoäly suurempaan BKT:n kasvuun henkeä kohden kuin internet? Muodostavatko stablecoinit merkittävän osan maksuvirroista kymmenen vuoden kuluttua? Lisääkö yksityisen luotonannon kasvu systeemistä rahoitusriskiä?" #economy #economists

Alta löydät linkin tavanomaiseen "Maailmantalouden ja -markkinoiden tulevaan viikkoon". #economy #markets

Re alla: Se on nyt käytännössä 100 % puheenjohtaja Powellin Jackson Holen puheen jälkeen.

Markkinoiden jyrkkä reaktio Federal Reserven puheenjohtajan Powellin Jackson Holen käänteeseen näkyy osakekurssien nousuna, tuottojen laskuna ja dollarin heikkenemisenä. #economy #markets #stocks #bonbs #dollar #FederReserve

Nickin mukaan Federal Reserven uuden rahapolitiikan kehyksen tämänpäiväinen julkistaminen tapahtuu sen edeltäjän, vuoden 2020 päivityksen, taustalla. Koska tämä aiempi kehys oli niin taaksepäin katsova, se oli pohjimmiltaan "kuollut saapuessaan", mikä osoittautui huonosti varustautuneeksi selviytymään seuraavista taloudellisista haasteista. #economy #markets #federalreserve

Federal Reserven syyskuun koronlaskun implisiittinen markkinatodennäköisyys on nyt alle 80 %, kun se viikko sitten oli hieman yli 90 %. On mielenkiintoista nähdä, miten tämä todennäköisyys reagoi puheenjohtaja Powellin klo 10 esittämiin huomautuksiin (kiitos edellinen viesti). #economy #markets #FederReserve

Useimmat markkinatoimijat toivovat, että Jerome Powell käyttää kello 10 Jackson Holen puhettaan – hänen viimeistä puhettaan Federal Reserven puheenjohtajana – käsittelemään yhtä tai useampaa kolmesta keskeisestä aiheesta: Korkopolitiikan selkeys: Selkeämmän signaalin antaminen korkojen todennäköisestä kehityksestä tulevina kuukausina. Työmarkkinanäkemyksiä: Strategisen näkökulman jakaminen työmarkkinoiden rakenteellisesta toiminnasta, joka on kokoontumisen virallinen teema. Rahapolitiikan kehys: Rahapolitiikan puitteiden viiden vuoden välein tehtävän tarkastelun tulokset julkistetaan tiiviisti mutta kattavasti. Jotkut odottavat hänen myös puhuvan keskuspankin riippumattomuuden elintärkeästä merkityksestä. Ottaen huomioon tämän viikon tapahtumat kuvernööri Lisa Cookin kanssa (sekä neljä aiempaa Fedin virkamiestä, jotka ovat eronneet viime vuosina taloudellisten syytösten vuoksi), toivotaan, että hänen huomautuksensa korostavat politiikan autonomian merkitystä pahentamatta entisestään poliittisia hyökkäyksiä Fediä vastaan. #economy #markets #jacksonhole #federalreserve

@FT: "Saksan talous supistui 0,3 prosenttia toisella neljänneksellä, mikä on aiemmin arvioitua jyrkempi supistuminen perjantaina julkaistujen virallisten tietojen mukaan. Heinäkuun pika-arvio oli alun perin osoittanut 0,1 prosentin supistumista huhti-heinäkuussa. Perjantain tarkistus heijastaa tuotannon ja investointien syvempää laskua kuin alun perin luultiin." Toisin sanoen Saksan talous on nyt supistunut kuudella viimeisestä kymmenestä vuosineljänneksestä, mikä murskaa toiveet siitä, että finanssipoliittisen elvytyksen ja rakenneuudistusten yhdistelmä muuttaisi sen Euroopan kasvun jälkeen jääneestä yhdeksi alueen vetureista. #economy #markets #Germany #growth

H/T LS (kiitos Luke), ja edelleen muutaman päivän takaiseen postaukseen: Uusi ennätys Japanin 30 vuoden valtionlainojen tuotossa. #markets #bonds #economy