$STBLトークン(BNBチェーンのコントラクト0x8dedf84656fa932157e27c060d8613824e7979e3)は、内部を見ると非常に危険です。 •これはアップグレード可能なプロキシ契約であり、チームがいつでもルールを変更できる管理ウォレットを制御することを意味します。供給量を増やしたり、送金ルールを書き換えたり、隠れた手数料を追加したり、ウォレットをブロックしたりすることもできます。永続的なものは何もありません - あなたはコードではなく、内部関係者を信頼しています。 •最大供給量100億のうち、流通しているトークンは約5億トークン(≈5%)のみです。つまり、供給量の95%以上がインサイダーが管理するウォレットに保管されているということです。彼らはいつ、どのようにリリースするかを決定し、いつでも市場に殺到させることができます。 •オンチェーン データによると、ほとんどすべてを保持しているウォレットはほんの一握りです。ガバナンスは見せかけであり、議決権はインサイダーや取引所によって支配されているため、個人保有者には実際の発言権がありません。 •流動性が薄い。インサイダーが保有株のほんの一部でも売却した場合、価格は即座に暴落する可能性があり、小売業は巨額の損失を被らずに撤退することはできません。 👉 これが平易な英語で意味すること: STBLは分散化されていません。現在、チームの管理ウォレット/マルチシグ、いくつかのインサイダー/財務ウォレット、およびカストディアル取引所ウォレットによって管理されています。彼らはトークンを変更し、供給を増やし、市場の運命を決定する絶対的な力を持っています。 「ガバナンストークン」の話は気を散らすものです。唯一の本当の統治は、鍵を持った内部関係者の手に委ねられています。保有者には保護も制御もありません。 この設定は非常に悪い結果になる可能性があります:インサイダーはさらに何十億ものトークンを鋳造し、それらを市場に投棄し、価格を暴落させます。あるいは、自分たちに有利に契約を変更し、他の全員を締め出します。いずれにせよ、通常の所有者は価値のないバッグを持ったままになります。 STBLはコミュニティガバナンスではありません。それは分散化を装った内部制御です。 これは財務上のアドバイスではありません。