I løpet av de første minuttene etter å ha diskutert markeder med noen, kan du vanligvis se om de virkelig forstår hva som utgjør reell fordel i handel, eller om deres oppfatning er overskygget av signaler og indikatorer som ikke er statistisk relevante. På denne appen er det vanlig å se folk forelsket i visse faktorer eller tekniske verktøy som faktisk ikke demonstrerer kant eller genererer alfa. Et godt eksempel kommer fra John Arnold, ansett som en av de mest suksessrike energihandlerne i kapitalmarkedenes historie. Etter å ha forlatt Enron, lanserte han hedgefondet sitt med omtrent 8 millioner dollar i kapital. I løpet av de første månedene var han angivelig opp rundt 150 %. Hvorfor? I kjølvannet av Enron-skandalen trakk mange deltakere i naturgassmarkedene seg tilbake av frykt, og etterlot ineffektivitet i noen av lommene som vanligvis ble hentet. Arnold gjenkjente disse forskyvningene, forsto spillerne og brukte kapital aggressivt på muligheter andre ikke var villige til å røre. Det var ikke et produkt av en 20-faktormodell eller en kompleks stokastisk prosess, det var evnen til å lese økosystemet, identifisere hvordan frykt hadde endret landskapet og utnytte ting som andre hadde forlatt i møte med frykt. Dette er hvordan handel fungerer, og dette er den typen ting som driver edge. Enten du handler derivater eller en flaske vann, vil tilbuds- og etterspørselsdynamikk alltid drive prisen. Noe som til syvende og sist er det eneste som betyr noe.