Existem 13 trilhões de dólares nos planos 401k dos EUA. Quanto disso o BTC poderia capturar? O Base Case prevê a normalização medida do Bitcoin na infraestrutura de aposentadoria dos EUA à medida que a clareza regulatória melhora. Até 2032, o Bitcoin atingirá 0,6% dos ativos 401k, aproximadamente US$ 79 bilhões em exposição desejada. Até 2029, os fluxos de entrada absorvem cerca de 20% da emissão de mineradores, subindo para 30% até 2032. Isso não é suficiente para um déficit total de oferta, mas é suficiente para estabelecer uma fonte de demanda estável que opere independentemente da ação do preço. O Caso Médio reflete uma adoção mais limitada, atingindo 0,3% dos ativos, ou cerca de 39 bilhões de dólares até 2032. Esse cenário introduz o Bitcoin no sistema de aposentadoria sem alterar significativamente seu perfil estrutural de demanda. O Caso Agressivo é onde as coisas ficam interessantes. Com 1,5% dos ativos do 401k, a exposição total atinge cerca de US$ 195 bilhões até 2032. Mais importante ainda, entradas anuais de aposentadoria de cerca de 76.500 BTC ultrapassam a produção de mineradores de aproximadamente 41.000 BTC. Pela primeira vez, a demanda por aposentadoria superaria a nova oferta. O Caso Conservador, com apenas 0,025% de alocação (3,3 bilhões de dólares), ainda cria uma oferta de baixa intensidade e alta duração que se acumula silenciosamente em meio a um ativo cada vez mais restrito à oferta. A infraestrutura de aposentadoria representa um perfil de demanda fundamentalmente diferente, que é de longo prazo, baseado em contribuições e insensível à volatilidade. Essa é uma acumulação lenta que aperta o flutuante livre anualmente. A adoção da aposentadoria pode se tornar um sumidouro de demanda para o BTC se adotada.