Альфа-файл BTCFi #09: 13 вересня Мости, стейкінг і програмованість змінюють роль Bitcoin у DeFi. Те, що починалося як ізольовані експерименти: обгорнуті $BTC, ранні сайдчейни, ігри з написами, консолідується в скоординований стек BTCFi. Ці рейки не замінюють базовий рівень Bitcoin. Вони розширюють його, розблоковуючи дохідність, заставу та складність, не торкаючись основного забезпечення активу. Це не наративний спін. Це $8,6 млрд, які вже розгорнуті на рейках BTCFi. ● Кейс за $47 млрд: від холодильних камер до капітальної бази За оцінками Galaxy Research, до 2030 року TAM BTCFi становитиме ~$47 млрд. Математика проста: ➢ Сьогодні <0,3% пропозиції BTC активна в DeFi. ➢ Навіть 1-2% проникнення з'єднується в десятки мільярдів. Інституції вирівнюються з цією траєкторією. EY–Parthenon/Coinbase повідомляє, що 83% розподільників планують збільшити частку цифрових активів у 2025 році. І не просто $BTC місце, а й $BTC, забезпечені заставою $BTC та кредити, забезпечені $BTC. ● Де ми знаходимося станом на вересень 2025 року - BTCFi TVL: $8,598 млрд (DeFiLlama). - $BTC ціна: $116 122; ринкова капіталізація $2,31 трлн. - Дохід мережі (24 години): $581 646. - Заохочення токенів: $101 млн; Доказ агресивного початкового завантаження ліквідності. У порівнянні з проникненням DeFi Ethereum, Bitcoin все ще є мікроскопічним. Але база вже не тривіальна. ● Ландшафт BTCFi 1. Нативний стейкінг / перездача @babylonlabs_io : 6,73 мільярда доларів ТВЛ @Lombard_Finance: $1,43 млрд (BTC в спокої). @SolvProtocol — $410,8 млн. @b14g_network, @yalaorg, @Bedrock_DeFi: менший, але масштабований. Панує Вавилон; 78% BTCFi TVL сьогодні. Ломбард закріплює наратив про перевзяття. 2. Сайдчейни EVM @rootstock_io: $252 млн TVL, липка ліквідність стейблкоїнів. @Coredao_Org: Подвійний стейкінг + DeFi-рейки. 3. BTC, мінімізований до довіри @TheTNetwork (tBTC): $692,6 млн. @ZeusNetworkHQ: 47,9 млн доларів Мережа iBTC: $4,47 млн. Гравітація: мости нікуди не зникнуть. Перемагають ті, хто доведе стійкість опіки. 4. Платежі та CDP Lightning Network: $454,7 млн (оплата залізницею). @yalaorg CDP — $193,9 млн. @Bedrock_DeFi Anchor BTC: $146,4 млн. @Bifrost_Network CDP + @RiverdotInc + @BimaBTC: мікрокап, але зростає. Кредити, забезпечені біткойнами, настають на ранніх етапах, але CDP піднімаються в таблиці лідерів. ● Про що свідчать дані TVL BTCFi вартістю $8,6 млрд базується на Babylon і Lombard (94% від загальної кількості). Доходи та збори залишаються незначними порівняно з TVL: впровадження доказів, як і раніше, ґрунтується на стимулах. Стимули для токенів: $101 млн за 24 години: ліквідність оплачується, але поки що не органічна. Відкритий інтерес і відчужені $BTC демонструють впевненість, незважаючи на просідання. Слідкуйте за співвідношенням заохочень і зборів. Коли комісії заохочують, BTCFi погашається. ● Шлях ковзання до 47 мільярдів доларів ➢ @babylonlabs_io масштабує нативний стейкінг. ➢ @Lombard_Finance якорі $BTC як незаймана застава в RWA та DeFi. ➢ @TheTNetwork знижує ризики мостових потоків. ➢ Lightning та CDP розширюють $BTC на платежі та кредити. Маргінальне прийняття → збільшення притоку. Масова міграція не потрібна. ● Фінальний прийом BTCFi – це другий баланс біткоїна. Не хайп. Не місячні постріли. Просто порахуйте: якщо 1–2% $BTC перейде на продуктивні рейки, то базовий варіант становитиме $47 млрд. Табло в прямому ефірі: @babylonlabs_io, @Lombard_Finance, @TheTNetwork і «Блискавки» вже тримають сотні мільйонів. Біткоїн – це вже не просто засіб заощадження. Він стає програмованим капіталом.