顺便提一下：@paradex XP 的交易价格约为 10 倍 FDV/FCF（暗示约 2 亿美元的估值），而 Hyperliquid 的交易价格接近 25 倍。 Paradex 的核心优势：零售客户获得的价格优于专业人士，这与大多数加密货币交易所的运作方式正好相反。 他们已经通过 PFOF 生成了约 1900 万美元的年化收入，市场做市商为获得经过筛选的、可预测的零售流量而付费。 所以要么： • Paradex 的模型确实比 Hyperliquid 的价值低约 60%， 或者 • 市场尚未考虑 Paradex 正在建立的微观结构优势。 如果加密货币像传统金融一样发展，经过筛选的流量和更好的零售定价成为标准，那么今天的 XP 估值看起来被低估了。 即使在 30 倍 FCF 的熊市情景下，公允价值也在 8.85 亿美元，当前定价的 4 倍。牛市情况？更高。 这里不是投资建议，但值得理解这个论点。 s/o: @trevor_flipper& @Delphi_Digital

与此同时，@RaylsLabs， > 由最近获得 Tether 资金的 @parfin_io 开发 > 与 Animoca 合作 正在将 $100 万亿的机构资本引入 DeFi。 不错的引子，嗯？ 所以这是 Rayls 正在做的事情，以及我为什么关注他们 ↓ Rayls 是一个为银行、金融科技公司和资产管理者构建的区块链生态系统，旨在以安全、合规的方式将资本和现实世界资产上链。 它的工作原理如下： → 每个机构都获得自己的 Rayls 隐私节点，这是一个用于日常操作的私有 EVM 链。在这里，他们对存款、债券、应收账款和信贷产品进行代币化。完全隐私。完全保管。完全合规。 → 当他们需要流动性或收益时，他们会桥接到 Rayls 公共链，这是一个具有固定 USD 燃气费、即时最终性、MEV 保护和隐私保护交易的 EVM L1。 这对 DeFi 用户意味着什么： 1) 更深的流动性 当银行将资本桥接到 Rayls 时，这种流动性流入 DEX 和借贷协议。 你将获得：更紧的价差、更少的滑点、更稳定的市场、更清晰的套利机会和更好的价格发现。 2) 访问现实世界的收益 机构对真实资产（应收账款、债券、存款）进行代币化，并将其桥接到公共链。 普通用户现在可以访问以前被锁在银行内部的机构级收益产品，想想 8-12% 的 APY，基于真实的经济价值，而不是协议的排放。 已经上线： ✅ 巴西中央银行 CBDC 基础设施 ✅ Núclea（南半球最大的 FMI） ✅ 全球 25+ 家机构 ✅ 340K+ 测试网候补名单 由获得 Tether 和 Animoca 支持的开发团队构建： @Tether_to 每年移动超过 $1000 亿并结算数万亿。他们对 Parfin（Rayls 的核心开发者）的投资验证了 Rayls 可以处理机构规模的流动。 @animocabrands，凭借其庞大的基础设施和消费项目组合，早早押注于下一个用户和资本流动的浪潮。他们的支持表明 Rayls 是 TradFi-DeFi 融合的基础设施。 现在是重点： $RLS TGE 已上线：在将全球流动性转移到透明、可编程的轨道上迈出了重要一步。 交易详情： 底线： 当银行通过 Rayls 桥接资本和代币化资产时： • DeFi 获得更深、更稳定的流动性 • 用户访问机构级收益产品 • $100 万亿的 TradFi 资本终于有了上链的路径 这就是 TradFi 和 DeFi 最终融合的方式。