Hyena 预计将在明天推出，这可能成为本周最重要的事件。 正如我们几周以来所说的，@hyenatrade 是我们最期待的 HIP-3 部署者之一。 Hyena 在 Hyperliquid 上引入了一种新模型：$USDe 作为一种收益抵押品，集成到生态系统的每一层，包括交易、收益生成和激励。 期货交易的未来依赖于能够奖励用户或生态系统的抵押品，而不仅仅是发行者。Hyena 是将这一模型带入 Hyperliquid 的第一步。 Ethena 和 Hyperliquid 拥有该领域中两个最紧密对齐的社区，得到了知道如何交付、吸引流动性和大规模推动采用的团队的支持。 期待看到 @ethena_labs x @BasedOneX x @HyperliquidX 在过去几个月里所做的工作。 明天在 OAK Research 上会有更多相关信息。

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Hyperliquid 从根本上改变了加密产品的开发和分发方式，而 Kalshi 最近的公告又一次证实了这一点。 @Kalshi 刚刚推出了自己的“Builder Codes”，这是一种机制，允许任何应用程序集成其市场并通过用户交易量获利。 你之前见过这个。这正是 @HyperliquidX 在今年早些时候推出的模型。 几个月来，我们一直在解释为什么我们认为 Builder Codes 是 Hyperliquid 最重要的创新之一。 “Builder Codes 的真正力量不仅仅是技术 [...] 这是一种具有指数潜力的全新分发策略。”（2025年7月22日） Hyperliquid 不再依赖于营销或补助，而是通过允许任何构建者直接连接到其基础设施，外部化创新和分发。 流动性不再是每个协议必须争夺的东西。它成为一种共享资源，随着更多构建者的连接而增强。 这种“共赢”模型与传统 DeFi 方法截然不同，这就是它成为我们“流动性的 AWS”理论核心部分的原因。 👉 看到 Kalshi 采用相同的策略，甚至使用相同的名称，清楚地证实了我们对 Builder Codes 和 Hyperliquid 的看法是正确的。 而这种分发模型现在正朝着成为标准的方向发展。