我真不敢相信事情发展到了这个地步，但这是这个荒谬结构的可视化表示 - 底层：实际的投资组合公司，由私募股权基金 I 和 II 购买（与各自的 LPs） - 一个二级基金出现，购买一些 LPs 在基金 I 和 II 中的 LP 权益。这个二级基金从其他 LPs 那里筹集资金 - 但现在，我们有一个三级基金 (!!) 这个基金将购买二级基金中的二级权益（通过从其他 LPs 那里筹集资金） 有没有人还记得实际价值是在哪几层后创造的？？？ P.S. 不要与 CV 车辆混淆（尽管 CV 车辆是二级基金的一部分）- 敬请期待那个可视化..