在2025年，永續合約市場的競爭加速，年增量激增超過1萬億美元（+580%）。 儘管像Lighter（28%）和Aster（19%）這樣的新進者已經侵蝕了市場份額，但@HyperliquidX仍然擁有市場的核心：80%的所有永續合約去中心化交易所（DEX）用戶和52%的未平倉合約仍然在Hyperliquid上。 h/t @artemis

儘管面臨嚴重的宏觀逆風和十月份大規模清算的影響，法幣支持的穩定幣總供應量仍然連續第17個月增長，於11月份達到2732億美元的新歷史高點。這代表著同比增長50%，突顯出鏈上美元需求的無情程度。 在同一時期，@PayPal 的 PYUSD 增長超過500%，達到39億美元，而其他新興產品如 @Ripple 的 RLUSD 在不到一年的時間內從5000萬美元增長到10億美元。 h/t @AlliumLabs @Visa

在十月達到年度高點（$456.5B）後，十一月的每月 DEX 交易量急劇下降，下降了 33%，降至 $307B，總交易量損失近 $150B。 許多零售投資者在十月的清算後完全疲憊，沒有新的資本流入。 有趣的是，Solana 的提案 AAM @humidifi（$30B）在整個市場中佔據了 10%，這是連續第二個月成為任何 Solana DEX 中的最高市場份額。 總體而言，@Uniswap 以 $80B 的每月交易量領先，其次是 @PancakeSwap（$70.5B）。