不確定為什麼 @CryptoHayes 突然發佈這個，好像這是什麼新鮮事，還附上他們一個月前的證明？！ Tether 一直依賴持有風險資產來支持部分 USDT。這與對利率的看法無關，而美國的利率自去年以來一直在下降。 真相是，USDT 在 2024 年和 2025 年上半年「利潤」的 2/3 來自 BTC 和 XAU 的市值變動收益。他們通過對兩種資產進行方向性押注來提升他們的業績——這對於穩定幣發行者來說並不是一個可持續的模式（而且在除了薩爾瓦多以外的任何受監管的穩定幣管轄區都是不被允許的）。 而這在本季度對他們來說並不奏效——我們還有一個月的時間，但到目前為止，他們的 4 季度有可能會虧損。