El elefante en la habitación: Las acciones de IA están superando a las acciones de consumo en más del 20% en los últimos 60 DÍAS. Y, a medida que la inversión en IA supera el $1 BILLÓN por año, las recuperaciones de automóviles están en niveles de 2009. Hay 2 economías en EE. UU.: Ricos vs Pobres, y la IA es la salvación de todo esto. (un hilo)

Por primera vez en la historia, las acciones de los Magníficos 7 ahora valen más de un total de $20 BILLONES. Esto significa que estas 7 acciones por sí solas ahora representan un récord de ~35% del S&P 500. Ni siquiera la burbuja de las puntocom en 2000 vio una concentración como esta. La tecnología ha tomado el control.

Y esto ha sido fantástico para los inversores. Desde el mínimo de abril de 2025, el S&P 500 ha añadido más de +18 billones de dólares en capitalización de mercado. La semana pasada, Nvidia se convirtió en la primera empresa en alcanzar un valor de más de 5 billones de dólares. Más de la MITAD de las ganancias del S&P 500 desde 2023 provienen de 7 acciones.

Pero, al otro lado de la mesa hay una imagen más sombría. Las acciones orientadas al consumidor están siendo aplastadas, y la última temporada de ganancias solo subrayó eso. Eche un vistazo al rendimiento acumulado del año de estas acciones de consumo. General Mills y Kraft Heinz están en un mercado bajista.

La lista continúa y continúa: Echa un vistazo a Starbucks, $SBUX, que ahora ha bajado un -11% en lo que va del año, y Chipotle que ha bajado un -47% en lo que va del año. Wendy's, $WEN, ha bajado un -48%, y Sweetgreen, $SG, ha bajado un -80% este año SOLAMENTE. Muchas de estas corporaciones citan una disminución en la demanda debido a la inflación y la economía.

El CEO de Chipotle lo dijo claramente la semana pasada: Los jóvenes estadounidenses están reduciendo sus salidas a comer, específicamente aquellos en el grupo de edad de 25 a 35 años. "El desempleo, el aumento en el pago de préstamos estudiantiles y el crecimiento más lento de los salarios reales" son supuestamente los culpables. Los datos generalmente están de acuerdo.

La economía es particularmente mala para los estadounidenses que buscan trabajos de nivel inicial. La tasa de desempleo en EE. UU. para los jóvenes graduados de 20 a 24 años ha promediado el 8.1% en los últimos 3 meses, la más alta en 4 años. Esto ha aumentado drásticamente desde menos del 4% hace solo 2 años, cuando comenzó el auge de la IA.

Sin AI, la economía de EE. UU. probablemente estaría en contracción en este momento. El gasto en AI contribuyó con aproximadamente 1 punto porcentual al 1.6% de la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. registrada en la primera mitad de 2025. Esto significa que aproximadamente el 63% del crecimiento económico provino de la inversión en AI. Esto es, con mucho, lo más alto registrado.

Como resultado, la concentración del mercado estadounidense ha alcanzado niveles no vistos desde la década de 1880. En otras palabras, el mercado es el menos diversificado en ~140 años. Esto no es necesariamente "malo" para las acciones, si la tecnología sigue subiendo. Pero, aquellos que no tienen exposición a las acciones se están quedando atrás.

Y, mientras los propietarios de activos generan TRILLONES en capitalización de mercado, las recuperaciones de coches están en niveles de 2009. En 2024, se incautaron 1.73 millones de vehículos, un aumento del +16% interanual y del +43% en comparación con 2022. Estamos literalmente en una economía donde o eres "rico" gracias a la IA o te están recuperando el coche.

Por último, la Fed está reduciendo las tasas en medio de la estanflación y los precios de los activos están subiendo drásticamente en todos los ámbitos. Nuestro mensaje a nuestra audiencia sigue siendo el mismo que ha sido todo el año: Posee activos o quédate atrás. Síguenos en @KobeissiLetter para análisis en tiempo real a medida que esto se desarrolla.